企業解説
1. 企業概要
木村工機株式会社は、1945年創業の業務用空調機器メーカーであり、空調関連機器の開発、製造、販売、および関連工事を事業の中核としている。特に、プレートフィンヒーター・クーラーの製法確立を契機に業務用空調分野に特化し、約80年の歴史を持つ。オフィスビル、商業施設、工場、病院、学校など多岐にわたる用途・空間に最適な空調システムを提供している。
ビジネスモデルは、特許に裏付けられた独自の熱交換器技術(楕円管オーバルコイル、斜平形楕円管など)や内製制御システム(KDWH式)を強みとし、個別受注生産を基本としている。顧客からの意見を開発・改良に積極的に反映させることで、高付加価値な製品を提供。主力製品には、冷温水式AHU、FCU、空冷ヒートポンプ式空調機や外調機、工場用ゾーン空調機などがある。単一セグメントで事業を運営しており、特定の顧客や仕入先への依存度は低い。
2. 要点(3行)
木村工機は、独自の熱交換器・制御技術を強みに、業務用空調機器の個別受注生産を行う専門メーカー。社会の省エネ・健康志向の高まりを追い風に、継続的な技術投資と製造基盤強化で高収益を維持している。創業家によるオーナー経営色が強く、長期的な成長戦略を推進している。
3. 経営者の質
現代表取締役社長は木村晃氏であり、2023年6月に社長に就任した。前任は創業家出身の木村惠一氏(現会長)であり、親子間での経営承継が行われたと推測される。木村晃氏は監査法人出身であるが、当社入社後は本社営業部長、東京営業本部長、管理本部長、河芸製作所長など製造・営業・管理の要職を歴任しており、事業全般に対する深い理解と幅広い経験を有していると見受けられる。
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成長性の軌跡
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
キャッシュフローの質
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 102.0億円 | 117.0億円 | 138.5億円 | 160.4億円 | 179.2億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 13.3億円 | 15.7億円 | 26.8億円 | 36.6億円 | 45.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 8.8億円 | 10.4億円 | 20.7億円 | 25.0億円 | 32.8億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失(△) | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 7.4億円 | 7.4億円 | 7.4億円 | 7.4億円 | 7.4億円 |
| 発行済株式総数 | 3,849,000株 | 3,849,000株 | 3,849,000株 | 3,849,000株 | 3,849,000株 |
| 純資産額 | 69.7億円 | 77.5億円 | 96.5億円 | 117.6億円 | 140.7億円 |
| 総資産額 | 151.6億円 | 176.7億円 | 201.6億円 | 221.9億円 | 245.9億円 |
| 1株当たり純資産額 | 1,882.48円/株 | 2,161.63円/株 | 2,697.91円/株 | 3,301.49円/株 | 3,989.31円/株 |
| 1株当たり配当額 | 25円/株 | 40円/株 | 90円/株 | 120円/株 | 200円/株 |
| 1株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 234.02円/株 | 285.64円/株 | 576.99円/株 | 699円/株 | 920.66円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 46.0% | 43.9% | 47.9% | 53.0% | 57.2% |
| 自己資本利益率 | 13.1% | 14.1% | 23.7% | 23.3% | 25.4% |
| 株価収益率 | 780.0% | 540.0% | 810.0% | 1140.0% | 1540.0% |
| 配当性向 | 10.7% | 14.0% | 15.6% | 17.2% | 21.7% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.3億円 | 5.5億円 | 20.0億円 | 22.4億円 | 38.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.8億円 | -21.9億円 | -15.0億円 | -20.0億円 | -25.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 7.5億円 | 7.3億円 | -1.2億円 | -3.6億円 | -7.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.5億円 | 13.4億円 | 17.2億円 | 16.0億円 | 22.6億円 |
| 従業員数 | 35000.0% | 36400.0% | 36700.0% | 36500.0% | 38600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7500.0% | 7500.0% | 8300.0% | 9300.0% | 9900.0% |
| 株主総利回り | 67.9% | 58.8% | 175.4% | 300.9% | 534.5% |
| 株価指数における総利回り | 102.0% | 107.9% | 152.5% | 150.2% | 202.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 106.9億円 | 109.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 115.0億円 | 136.2億円 |
| 資産 | 221.9億円 | 245.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 40.0億円 | 36.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 64.2億円 | 68.5億円 |
| 負債 | 104.3億円 | 105.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 117.3億円 | 140.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.3億円 | 0.5億円 |
| 純資産 | 117.6億円 | 140.7億円 |
| 負債純資産 | 221.9億円 | 245.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 160.4億円 | 179.2億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 73.1億円 | 87.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 36.3億円 | 41.9億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 36.8億円 | 45.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 36.6億円 | 45.6億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.9億円 | 0.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 35.7億円 | 45.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 11.4億円 | 13.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.7億円 | -1.1億円 |
| 法人税等 | 10.8億円 | 12.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 25.0億円 | 32.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 22.4億円 | 38.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.0億円 | -25.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.6億円 | -7.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -1.2億円 | 6.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 16.0億円 | 22.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 16.0億円 | 22.6億円 |