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木村工機 事業分析

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有価証券報告書(2026-03 期末)・非連結

企業解説

1. 企業概要

木村工機株式会社は、1945年創業の業務用空調機器メーカーであり、空調関連機器の開発、製造、販売、および関連工事を事業の中核としている。特に、プレートフィンヒーター・クーラーの製法確立を契機に業務用空調分野に特化し、約80年の歴史を持つ。オフィスビル、商業施設、工場、病院、学校など多岐にわたる用途・空間に最適な空調システムを提供している。

ビジネスモデルは、特許に裏付けられた独自の熱交換器技術(楕円管オーバルコイル、斜平形楕円管など)や内製制御システム(KDWH式)を強みとし、個別受注生産を基本としている。顧客からの意見を開発・改良に積極的に反映させることで、高付加価値な製品を提供。主力製品には、冷温水式AHU、FCU、空冷ヒートポンプ式空調機や外調機、工場用ゾーン空調機などがある。単一セグメントで事業を運営しており、特定の顧客や仕入先への依存度は低い。

2. 要点(3行)

木村工機は、独自の熱交換器・制御技術を強みに、業務用空調機器の個別受注生産を行う専門メーカー。社会の省エネ・健康志向の高まりを追い風に、継続的な技術投資と製造基盤強化で高収益を維持している。創業家によるオーナー経営色が強く、長期的な成長戦略を推進している。

3. 経営者の質

現代表取締役社長は木村晃氏であり、2023年6月に社長に就任した。前任は創業家出身の木村惠一氏(現会長)であり、親子間での経営承継が行われたと推測される。木村晃氏は監査法人出身であるが、当社入社後は本社営業部長、東京営業本部長、管理本部長、河芸製作所長など製造・営業・管理の要職を歴任しており、事業全般に対する深い理解と幅広い経験を有していると見受けられる。

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業績チャート

成長性の軌跡

● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)

資本効率の解剖

ROE

デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)

還元と評価

■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向

キャッシュフローの質

■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)

財務諸表

経営指標

項目 2022年03月期2023年03月期2024年03月期2025年03月期2026年03月期
提出会社の経営指標等
売上高 102.0億円 117.0億円 138.5億円 160.4億円 179.2億円
経常利益又は経常損失(△) 13.3億円 15.7億円 26.8億円 36.6億円 45.6億円
当期純利益又は当期純損失(△) 8.8億円 10.4億円 20.7億円 25.0億円 32.8億円
持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失(△)
資本金 7.4億円 7.4億円 7.4億円 7.4億円 7.4億円
発行済株式総数 3,849,000株 3,849,000株 3,849,000株 3,849,000株 3,849,000株
純資産額 69.7億円 77.5億円 96.5億円 117.6億円 140.7億円
総資産額 151.6億円 176.7億円 201.6億円 221.9億円 245.9億円
1株当たり純資産額 1,882.48円/株 2,161.63円/株 2,697.91円/株 3,301.49円/株 3,989.31円/株
1株当たり配当額 25円/株 40円/株 90円/株 120円/株 200円/株
1株当たり中間配当額
1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) 234.02円/株 285.64円/株 576.99円/株 699円/株 920.66円/株
潜在株式調整後1株当たり当期純利益
自己資本比率 46.0% 43.9% 47.9% 53.0% 57.2%
自己資本利益率 13.1% 14.1% 23.7% 23.3% 25.4%
株価収益率 780.0% 540.0% 810.0% 1140.0% 1540.0%
配当性向 10.7% 14.0% 15.6% 17.2% 21.7%
営業活動によるキャッシュ・フロー 2.3億円 5.5億円 20.0億円 22.4億円 38.7億円
投資活動によるキャッシュ・フロー -10.8億円 -21.9億円 -15.0億円 -20.0億円 -25.1億円
財務活動によるキャッシュ・フロー 7.5億円 7.3億円 -1.2億円 -3.6億円 -7.0億円
現金及び現金同等物の残高 22.5億円 13.4億円 17.2億円 16.0億円 22.6億円
従業員数 35000.0% 36400.0% 36700.0% 36500.0% 38600.0%
平均臨時雇用人員 7500.0% 7500.0% 8300.0% 9300.0% 9900.0%
株主総利回り 67.9% 58.8% 175.4% 300.9% 534.5%
株価指数における総利回り 102.0% 107.9% 152.5% 150.2% 202.2%

貸借対照表

項目 前期当期
貸借対照表
資産の部
流動資産 106.9億円 109.7億円
固定資産 115.0億円 136.2億円
資産 221.9億円 245.9億円
負債の部
流動負債 40.0億円 36.7億円
固定負債 64.2億円 68.5億円
負債 104.3億円 105.2億円
純資産の部
株主資本 117.3億円 140.2億円
評価・換算差額等 0.3億円 0.5億円
純資産 117.6億円 140.7億円
負債純資産 221.9億円 245.9億円

損益計算書

項目 前期当期
損益計算書
売上高 160.4億円 179.2億円
売上原価
売上総利益又は売上総損失(△) 73.1億円 87.8億円
販売費及び一般管理費 36.3億円 41.9億円
営業利益又は営業損失(△) 36.8億円 45.9億円
営業外収益 0.4億円 0.5億円
営業外費用 0.6億円 0.8億円
経常利益又は経常損失(△) 36.6億円 45.6億円
特別利益 0.2億円
特別損失 0.9億円 0.7億円
税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) 35.7億円 45.1億円
法人税、住民税及び事業税 11.4億円 13.4億円
法人税等調整額 -0.7億円 -1.1億円
法人税等 10.8億円 12.3億円
当期純利益又は当期純損失(△) 25.0億円 32.8億円

キャッシュフロー計算書

項目 前期当期
キャッシュ・フロー計算書
営業活動によるキャッシュ・フロー 22.4億円 38.7億円
投資活動によるキャッシュ・フロー -20.0億円 -25.1億円
財務活動によるキャッシュ・フロー -3.6億円 -7.0億円
現金及び現金同等物の増減額(△は減少) -1.2億円 6.6億円
現金及び現金同等物の残高 16.0億円 22.6億円
現金及び現金同等物の残高 16.0億円 22.6億円