企業解説
1. 企業概要
株式会社ナガオカは、取水用スクリーンや水処理装置、および石油精製・石油化学プラント用の内部装置（スクリーン・インターナル）の開発・製造・販売を行う技術主導型企業です。
- 事業内容: 水関連事業（地下水取水・水処理システム）とエネルギー関連事業（プラント用内部装置）の2軸で展開。
- 主要製品: 高速海底浸透取水システム「ハイシス」、無薬注生物処理装置「ケミレス」、プラント用「ナガオカスクリーン」。
- 主要顧客: 石油・化学大手のHoneywell UOP社への売上高が9.9億円（連結売上の11.1％）に上ります。
- 競合環境: 独自の「サンド・コントロール」技術や「逆洗」技術を持ち、特定のニッチ市場で高い参入障壁を築いています。
2. 要点(3行)
- 第21期はエネルギー関連事業が中国経済低迷や米国の関税政策の影響で苦戦し、売上高89.17億円（前期比6.2％減）、営業利益15.19億円（同9.7％減）と減収減益。
- 自己資本比率は74.9％と極めて高く財務は盤石だが、次期（2026年6月期）の中期経営計画数値を大幅に下方修正（売上目標133億円→100億円）しており、成長の鈍化が鮮明に。
- 水関連事業は海外展開や公共投資で増収を確保したものの、人員増強や拠点移転費用が利益を圧迫しており、エネルギー分野の落ち込みをカバーしきれていない。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は89.17億円（前期比6.2％減）、経常利益は15.09億円（同17.5％減）。前年度の円安による為替差益（0.84億円）が今期は為替差損（0.44億円）に転じたことも利益を押し下げました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 62.6億円 | 63.3億円 | 81.5億円 | 95.1億円 | 89.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.4億円 | 9.9億円 | 13.5億円 | 18.3億円 | 15.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.8億円 | 8.0億円 | 8.7億円 | 11.5億円 | 9.7億円 |
| 包括利益 | 9.2億円 | 11.4億円 | 8.0億円 | 14.3億円 | 7.5億円 |
| 純資産額 | 39.7億円 | 49.7億円 | 56.3億円 | 70.0億円 | 75.1億円 |
| 総資産額 | 65.0億円 | 74.2億円 | 88.9億円 | 102.5億円 | 100.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 562.94円/株 | 705.07円/株 | 798.75円/株 | 1,000.75円/株 | 1,076.21円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 96.72円/株 | 112.78円/株 | 123.05円/株 | 166.61円/株 | 138.9円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 61.0% | 67.0% | 63.4% | 68.3% | 74.9% |
| 自己資本利益率 | 19.4% | 17.8% | 16.4% | 18.2% | 13.4% |
| 株価収益率 | 912.0% | 657.0% | 649.0% | 1043.0% | 976.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 16.9億円 | 1.5億円 | 3.7億円 | 23.0億円 | 5.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.2億円 | -0.9億円 | -0.5億円 | -1.8億円 | -1.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.9億円 | 2.1億円 | -3.1億円 | -17.7億円 | -3.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.8億円 | 20.3億円 | 20.2億円 | 24.5億円 | 24.3億円 |
| 従業員数 | 18400.0% | 19700.0% | 22100.0% | 21900.0% | 22300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 800.0% | 1900.0% | 2200.0% | 3400.0% | 3300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 76.7億円 | 77.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 25.8億円 | 23.2億円 |
| 資産 | 102.5億円 | 100.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 31.0億円 | 23.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.6億円 | 1.3億円 |
| 負債 | 32.5億円 | 25.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 62.3億円 | 69.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 7.7億円 | 5.4億円 |
| 純資産 | 70.0億円 | 75.1億円 |
| 負債純資産 | 102.5億円 | 100.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 95.1億円 | 89.2億円 |
| 売上原価 | 57.7億円 | 52.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 37.4億円 | 36.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 20.6億円 | 21.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 16.8億円 | 15.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.7億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 18.3億円 | 15.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 18.2億円 | 15.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.9億円 | 5.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 6.7億円 | 5.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 11.5億円 | 9.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 11.5億円 | 9.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 23.0億円 | 5.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | -1.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -17.7億円 | -3.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | -0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.2億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 24.5億円 | 24.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 24.5億円 | 24.3億円 |