企業解説
1. 企業概要
ヤマシンフィルタ株式会社は、建設機械用フィルタの専門メーカーとして、油圧回路に使用されるリターンフィルタ等で世界トップクラスのシェアを誇ります。
- 事業内容: 建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタ、およびエアフィルタの開発・製造・販売。
- 主要製品: 建設機械の心臓部を守る「ろ材」を自社開発・内製化している点が最大の強み。次世代素材「ナノファイバー」の量産化にも成功。
- 主要顧客: キャタピラー社（CATAPILLAR INC.）向けが連結売上高の11.2%（約22.5億円）を占める。
- 競合環境: ろ材の内製化による差別化で高い利益率を維持しているが、新興国市場における模倣品や廉価品との競争がリスク要因。
2. 要点(3行)
- 建機用補給品フィルタの販売拡大により、売上高201億円、親会社株主に帰属する当期純利益17.2億円と創業以来の過去最高益を達成。
- 自己資本比率84.9%、営業CFが純利益を大きく上回る27.6億円と、極めて堅実な財務基盤とキャッシュ創出力を示す。
- 2028年3月期に向けた新中期経営計画で「配当性向80%以上」「DOE10%以上」という極めて意欲的な株主還元方針を打ち出している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 201.04億円（前年同期比11.5%増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 145.9億円 | 188.2億円 | 186.1億円 | 180.2億円 | 201.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.4億円 | 13.2億円 | 9.2億円 | 14.2億円 | 26.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.5億円 | 0.5億円 | 6.5億円 | 7.9億円 | 17.2億円 |
| 包括利益 | 8.4億円 | 2.9億円 | 7.8億円 | 10.7億円 | 17.1億円 |
| 純資産額 | 206.8億円 | 205.7億円 | 209.8億円 | 213.0億円 | 226.2億円 |
| 総資産額 | 281.9億円 | 267.1億円 | 255.8億円 | 259.4億円 | 266.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 289.59円/株 | 288.09円/株 | 293.12円/株 | 301.7円/株 | 318.57円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 10.69円/株 | 0.66円/株 | 9.03円/株 | 11.01円/株 | 24.32円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 10.57円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 73.3% | 77.0% | 82.0% | 82.1% | 84.9% |
| 自己資本利益率 | 3.9% | 0.2% | 3.1% | 3.7% | 7.8% |
| 株価収益率 | 8255.0% | 52959.0% | 3767.0% | 4322.0% | 2364.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.9億円 | 2.9億円 | 24.1億円 | 26.3億円 | 27.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -44.0億円 | -22.8億円 | -11.7億円 | -5.4億円 | -5.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 32.1億円 | -15.5億円 | -7.2億円 | -14.7億円 | -13.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 72.0億円 | 37.2億円 | 40.8億円 | 48.3億円 | 57.6億円 |
| 従業員数 | 74700.0% | 76900.0% | 78800.0% | 75500.0% | 75100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 37700.0% | 56000.0% | 38000.0% | 32000.0% | 33300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 134.9億円 | 144.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 124.6億円 | 122.1億円 |
| 資産 | 259.4億円 | 266.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 38.3億円 | 33.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 8.2億円 | 6.3億円 |
| 負債 | 46.4億円 | 40.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 205.6億円 | 218.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 7.4億円 | 7.3億円 |
| 純資産 | 213.0億円 | 226.2億円 |
| 負債純資産 | 259.4億円 | 266.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 180.2億円 | 201.0億円 |
| 売上原価 | 104.7億円 | 111.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 75.6億円 | 89.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 61.5億円 | 63.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 14.1億円 | 26.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.3億円 | 0.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.2億円 | 0.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 14.2億円 | 26.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 1.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.9億円 | 2.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 11.4億円 | 25.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.2億円 | 6.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.7億円 | 1.7億円 |
| 法人税等 | 3.5億円 | 8.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.9億円 | 17.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.9億円 | 17.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 26.3億円 | 27.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.4億円 | -5.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.7億円 | -13.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.2億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 7.4億円 | 9.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 48.3億円 | 57.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 48.3億円 | 57.6億円 |