企業解説
1. 企業概要
株式会社ヒラノテクシードは、塗工（コーティング）、ラミネーティング、および乾燥技術を核とした産業用機械の製造・販売を主業とする装置メーカーです。
- 主要製品： 二次電池電極、磁気テープ、光学フィルム、電子プリント基板などの製造装置。特にEV（電気自動車）向けのリチウムイオン電池電極塗工装置において高い技術力を有します。
- 主要顧客： 電池メーカー、電子材料メーカー、化学メーカーなど。
- 競合環境： 高精度な薄膜塗工技術やクリーン化技術を強みとしており、世界的なニッチトップ企業の一角を占めていますが、中国メーカー等の台頭や顧客の投資動向に左右されやすい構造です。
2. 要点(3行)
- 売上高は北米の付帯工事の寄与で483.55億円（前期比3.0%増）と微増も、EV市場の減速やコスト高騰により営業利益は16.81億円（同48.0%減）と大幅な減益。
- 営業活動によるキャッシュフローが7.24億円の支出（マイナス）に転落しており、棚卸資産や前渡金の増加、前受金の減少といった運転資本の悪化が鮮明。
- EV市場の不透明感や米国の政権交代による不確実性から中期経営計画の見直しを決定しており、2025年11月に新計画を公表予定。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高： 483.55億円（前期比3.0％増）。売上自体は堅調を維持。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 258.0億円 | 378.7億円 | 424.2億円 | 469.5億円 | 483.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 26.6億円 | 41.2億円 | 32.2億円 | 33.9億円 | 18.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.9億円 | 31.0億円 | 22.4億円 | 24.4億円 | 9.1億円 |
| 包括利益 | 23.7億円 | 32.3億円 | 23.6億円 | 33.3億円 | 12.4億円 |
| 純資産額 | 310.5億円 | 344.6億円 | 360.0億円 | 385.6億円 | 382.4億円 |
| 総資産額 | 427.0億円 | 504.6億円 | 605.2億円 | 629.3億円 | 616.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,062.35円/株 | 2,287.99円/株 | 2,388.46円/株 | 2,551.55円/株 | 2,528.43円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 118.63円/株 | 206.07円/株 | 148.87円/株 | 161.69円/株 | 59.91円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 72.7% | 68.3% | 59.5% | 61.3% | 62.0% |
| 自己資本利益率 | 5.9% | 9.3% | 6.4% | 6.5% | 2.4% |
| 株価収益率 | 2448.0% | 1009.0% | 1385.0% | 1287.0% | 2721.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 19.7億円 | 23.0億円 | -102.5億円 | 55.3億円 | -7.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 6.7億円 | -11.2億円 | 0.9億円 | 0.9億円 | -1.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.2億円 | -9.3億円 | 95.2億円 | -50.0億円 | -17.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 135.5億円 | 138.0億円 | 131.6億円 | 137.4億円 | 112.5億円 |
| 従業員数 | 37600.0% | 38800.0% | 39400.0% | 41300.0% | 41900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 496.4億円 | 485.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 132.9億円 | 131.9億円 |
| 資産 | 629.3億円 | 616.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 229.7億円 | 225.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 14.0億円 | 9.5億円 |
| 負債 | 243.7億円 | 234.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 366.0億円 | 359.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 19.6億円 | 23.0億円 |
| 純資産 | 385.6億円 | 382.4億円 |
| 負債純資産 | 629.3億円 | 616.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 469.5億円 | 483.6億円 |
| 売上原価 | 394.3億円 | 418.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 75.1億円 | 65.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 42.8億円 | 48.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 32.4億円 | 16.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.2億円 | 3.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 1.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 33.9億円 | 18.9億円 |
| 特別利益 | ||
| 投資有価証券売却益 | 1.3億円 | — |
| 特別利益 | 1.3億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 5.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 35.2億円 | 13.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 11.2億円 | 6.1億円 |
| 過年度法人税等 | — | 3.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -5.1億円 |
| 法人税等 | 10.8億円 | 4.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 24.4億円 | 9.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 24.4億円 | 9.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 55.3億円 | -7.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.9億円 | -1.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -50.0億円 | -17.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.3億円 | 1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 5.8億円 | -24.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 137.4億円 | 112.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 137.4億円 | 112.5億円 |