企業解説
1. 企業概要
株式会社テクノスマートは、フィルム、金属箔、紙などの基材に機能性を持たせる「塗工乾燥装置（コーター）」を主力とする機械装置メーカーです。
- 主要製品: リチウムイオン二次電池（LIB）用電極製造装置、液晶ディスプレイ用光学フィルム塗工機、電子部品用薄膜塗工機。
- 主要顧客: 椿本興業（売上高の45.8%を占める最大顧客）やエネルギー関連メーカー、ディスプレイ部品メーカー。
- 競合環境: 100%受注生産の特別仕様機であり、国内外の設備メーカーと激しい価格・納期競争環境にあります。
2. 要点(3行)
- 第91期業績は売上高215.7億円（前期比12.1%増）、当期純利益23.9億円（同32.5%増）と大幅な増収増益を達成。
- 一方で受注高は140.1億円（同42.3%減）と急落しており、次期の売上計上に対する強い先行きの不透明感がある。
- 営業CFはマイナス15.3億円と利益と大きく乖離しており、契約資産の積み上がりによる運転資本の負担増が鮮明。
3. 業績・収益性のトレンド
- 増収増益の要因: スマートフォン、タブレット、テレビ向けの光学系ディスプレイ関連機器が98.4億円（前期比55.0%増）と大きく牽引しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 80.9億円 | 169.4億円 | 196.8億円 | 192.4億円 | 215.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.1億円 | 16.9億円 | 22.8億円 | 26.3億円 | 35.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5.8億円 | 11.6億円 | 16.1億円 | 18.0億円 | 23.9億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 19.5億円 | 19.5億円 | 19.5億円 | 19.5億円 | 19.5億円 |
| 発行済株式総数 | 12,401,700株 | 12,401,700株 | 12,401,700株 | 12,401,700株 | 12,401,700株 |
| 純資産額 | 167.5億円 | 174.1億円 | 185.8億円 | 197.1億円 | 196.3億円 |
| 総資産額 | 221.4億円 | 293.2億円 | 279.1億円 | 299.5億円 | 326.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,351.12円/株 | 1,415.67円/株 | 1,510.99円/株 | 1,599.99円/株 | 1,708.48円/株 |
| １株当たり配当額 | 18円/株 | 35円/株 | 74円/株 | 79円/株 | 86円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 4円/株 | 10円/株 | 19円/株 | 38円/株 | 41円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 46.78円/株 | 94.18円/株 | 130.72円/株 | 146.73円/株 | 204.66円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 75.6% | 59.4% | 66.6% | 65.8% | 60.2% |
| 自己資本利益率 | 3.5% | 6.8% | 8.9% | 9.4% | 12.2% |
| 株価収益率 | 2970.0% | 1310.0% | 1220.0% | 1400.0% | 820.0% |
| 配当性向 | 38.7% | 37.2% | 56.6% | 53.8% | 42.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 51.6億円 | 13.7億円 | -4.6億円 | 15.2億円 | -15.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.6億円 | -7.6億円 | -0.6億円 | -2.9億円 | -8.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.3億円 | -4.4億円 | -5.4億円 | -11.0億円 | -3.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 103.6億円 | 105.4億円 | 94.8億円 | 96.1億円 | 69.0億円 |
| 従業員数 | 23600.0% | 23200.0% | 23400.0% | 23800.0% | 24500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
| 株主総利回り | 201.4% | 185.0% | 247.6% | 324.5% | 282.7% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 230.4億円 | 252.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 69.1億円 | 74.0億円 |
| 資産 | 299.5億円 | 326.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 87.6億円 | 101.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 14.8億円 | 28.9億円 |
| 負債 | 102.4億円 | 129.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 176.5億円 | 176.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 20.6億円 | 19.6億円 |
| 純資産 | 197.1億円 | 196.3億円 |
| 負債純資産 | 299.5億円 | 326.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 192.4億円 | 215.8億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 36.4億円 | 48.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 10.5億円 | 13.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 25.9億円 | 35.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.6億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 26.3億円 | 35.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 26.3億円 | 35.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 8.9億円 | 11.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.6億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 8.3億円 | 11.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 18.0億円 | 23.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.2億円 | -15.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.9億円 | -8.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.0億円 | -3.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.3億円 | -27.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 96.1億円 | 69.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 96.1億円 | 69.0億円 |