カワタ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• H1営業利益は33.2%増と大幅増益: 売上高は7.1%減の92.09億円に留まるも、日本国内での原価低減や販管費抑制により、本業の稼ぐ力は大幅に改善した。
• 通期純利益を2,000万円（96.5%減）へ大幅下方修正: 中国生産子会社における事業体制再構築（構造改革）に伴う特別損失の計上を見込み、最終利益はほぼゼロ水準まで落ち込む見通し。
• 受注残高が14.0%減と減速: 中国のEV・スマホ関連の需要低迷を背景に受注残が81.25億円まで減少しており、来期以降のトップライン成長に不透明感が漂う。

2. 直近の業績と進捗率

第2四半期（累計）の着地は以下の通りです。

• 売上高: 92.09億円（前年同期比 7.1%減）
• 営業利益: 3.81億円（同 33.2%増）
• 経常利益: 3.69億円（同 27.8%増）
• 中間純利益: 1.27億円（同 8.6%減）

通期計画（修正後）に対する進捗率と勢い:

• 売上高: 49.5%（前年同期 47.7%）
• 営業利益: 90.7%（前年同期 29.1%）
• 当期純利益: 635.0%（前年同期 67.3%）

進捗率だけを見ると営業利益以下で極めて高く見えますが、これは下期に中国拠点での構造改革費用（損失）を織り込んだ計画修正を行ったためです。前年同期と比較して、日本国内の採算性は向上していますが、海外（特に東アジア）の失速を国内の改善分で補いきれない局面に入っています。

3. セグメント別のモメンタム

• 日本（勢い：底堅い）: 売上高は6.9%減の63.48億円。EV向け等は低調でしたが、医療向け等の非プラスチック関連が伸長。生産効率向上によりセグメント利益は5.95億円（20.4%増）と利益の柱となっています。