企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 農業機械の製造・販売を主力とする「農業機械事業」と、産業機械・鉄道車両用軸受の加工を行う「軸受事業」の2本柱で構成。
- 主要製品: 酪農・畜産用の飼料収穫機（ロールベーラ等）、土づくり関連作業機（マニアスプレッダ等）、大型軸受の内外輪旋削加工。
- 主要顧客: 株式会社クボタ（売上比率27.4%）、ヤンマーアグリ株式会社（20.2%）、日本ニューホランド株式会社（11.1%）の大手農機メーカー3社で売上の約58.6%を占める。
- 競合環境: 国内外の農機メーカーと競合するが、特に飼料収穫機等の特定の作業機分野において、独自の技術力を持つグローバルニッチトップを目指している。
2. 要点(3行)
- 農業生産コスト増に伴う農家の投資意欲減退により、売上高17.4%減、営業利益64.6%減と大幅な減収減益。
- 中期経営計画の目標（売上高85億円、営業利益率9.0%）に対し実績が大きく乖離し、計画の再構築を余儀なくされている。
- 自己資本比率は80%を超え財務は盤石だが、主力の農機事業の回復と、赤字転落した軸受事業の立て直しが急務。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 70億7百万円（前年比17.4%減）。肥料・飼料価格高騰による農家の買い控えが直撃。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 65.0億円 | 70.3億円 | 77.3億円 | 84.8億円 | 70.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.6億円 | 5.9億円 | 6.7億円 | 10.3億円 | 4.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.2億円 | 4.0億円 | 4.8億円 | 6.9億円 | 5.7億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | 0.4億円 | 0.5億円 | 0.2億円 | -0.5億円 | -0.9億円 |
| 資本金 | 13.5億円 | 13.5億円 | 13.5億円 | 13.5億円 | 13.5億円 |
| 発行済株式総数 | 14,000,000株 | 14,000,000株 | 14,000,000株 | 14,000,000株 | 14,000,000株 |
| 純資産額 | 66.3億円 | 69.0億円 | 70.5億円 | 78.5億円 | 80.9億円 |
| 総資産額 | 81.6億円 | 86.5億円 | 91.1億円 | 102.3億円 | 99.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 570.33円/株 | 595.88円/株 | 630.46円/株 | 701.8円/株 | 709.91円/株 |
| １株当たり配当額 | 10円/株 | 10円/株 | 13円/株 | 15円/株 | 10円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 5円/株 | 5円/株 | 5円/株 | 5円/株 | 5円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 27.96円/株 | 34.75円/株 | 42.34円/株 | 62.45円/株 | 50.29円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 27.74円/株 | 34.43円/株 | 41.88円/株 | 61.67円/株 | 49.58円/株 |
| 自己資本比率 | 80.7% | 79.2% | 76.7% | 76.1% | 80.7% |
| 自己資本利益率 | 5.1% | 6.0% | 6.9% | 9.4% | 7.2% |
| 株価収益率 | 2461.0% | 1770.0% | 997.0% | 791.0% | 734.0% |
| 配当性向 | 35.8% | 28.8% | 30.7% | 24.0% | 19.9% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.0億円 | 7.0億円 | -0.2億円 | 5.8億円 | 3.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | -2.0億円 | -0.9億円 | -0.6億円 | 3.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -1.6億円 | -3.3億円 | -1.6億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.6億円 | 12.0億円 | 7.8億円 | 11.4億円 | 17.7億円 |
| 従業員数 | 26900.0% | 27000.0% | 28100.0% | 27900.0% | 27600.0% |
| 株主総利回り | 127.8% | 116.3% | 83.3% | 99.3% | 78.2% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 65.9億円 | 61.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 36.4億円 | 37.4億円 |
| 資産 | 102.3億円 | 99.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 21.7億円 | 17.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 2.1億円 | 1.2億円 |
| 負債 | 23.8億円 | 18.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 71.4億円 | 76.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 6.5億円 | 3.8億円 |
| 新株予約権 | 0.6億円 | 0.7億円 |
| 純資産 | 78.5億円 | 80.9億円 |
| 負債純資産 | 102.3億円 | 99.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 84.8億円 | 70.1億円 |
| ▶ 売上原価 | 57.3億円 | 49.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 27.5億円 | 21.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 17.8億円 | 17.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.7億円 | 3.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.3億円 | 4.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 4.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.0億円 | 8.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.9億円 | 2.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | 0.5億円 |
| 法人税等 | 3.1億円 | 2.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.9億円 | 5.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.8億円 | 3.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | 3.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.6億円 | 6.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.4億円 | 17.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.4億円 | 17.7億円 |