企業解説
1. 企業概要
株式会社クボタは、食料・水・環境を一体のものとして捉える「命を支えるプラットフォーマー」を掲げる、日本最大の農業機械・建設機械メーカーです。
- 事業内容: 農業機械（トラクタ、コンバイン等）、建設機械（ミニバックホー等）、エンジン、パイプシステム（ダクタイル鉄管等）、環境プラント等の製造販売。
- 主要製品: 全売上高の約87%を占める「機械」セグメント（農機・建機）が主力。
- 競合環境: ディア・アンド・カンパニー（米）などのグローバルメガプレーヤーとの競争。国内ではヤンマーや井関農機が主競合ですが、海外売上高比率79.0%という圧倒的な海外展開力が同社の特徴です。
2. 要点 (3行)
- 連結売上高は3兆163億円（前年比0.1%減）、当期利益は2,304億円（同3.4%減）と微減収微減益。
- 北米の住宅市場停滞による小型トラクタの苦戦を建機の伸長でカバーしたが、インセンティブコスト増が利益を圧迫。
- 営業キャッシュ・フローが2,821億円と大幅黒字化（前年はマイナス）し、500億円規模の自社株買いを行うなど還元姿勢は極めて強固。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 3兆163億円（前年同期比44億円、0.1%減）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 18532.3億円 | 21967.7億円 | 26769.8億円 | 30207.1億円 | 30162.8億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 1859.0億円 | 2509.2億円 | 2311.5億円 | 3422.9億円 | 3353.0億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 1285.2億円 | 1747.7億円 | 1564.7億円 | 2384.6億円 | 2304.4億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 966.6億円 | 2691.6億円 | 2832.6億円 | 3674.7億円 | 4094.9億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 14760.4億円 | 16780.3億円 | 18744.9億円 | 21757.7億円 | 24773.1億円 |
| 資本合計（IFRS）、経営指標等 | 15741.9億円 | 17851.1億円 | 21024.9億円 | 24160.7億円 | 27397.7億円 |
| 総資産額 | 31893.2億円 | 37736.6億円 | 47650.5億円 | 53592.5億円 | 60186.7億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 1,221.95円/株 | 1,398.47円/株 | 1,576.3円/株 | 1,851.75円/株 | 2,155.29円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 105.85円/株 | 144.8円/株 | 131.06円/株 | 201.74円/株 | 197.61円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 46.3% | 44.5% | 39.3% | 40.6% | 41.2% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 8.8% | 11.1% | 8.8% | 11.8% | 9.9% |
| 株価収益率 | 2127.0% | 1755.0% | 1389.0% | 1052.0% | 931.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1429.2億円 | 925.1億円 | -76.8億円 | -172.7億円 | 2820.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -471.3億円 | -1273.7億円 | -3185.0億円 | -1734.4億円 | -2088.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -683.5億円 | 605.9億円 | 2825.6億円 | 1784.0億円 | -262.8億円 |
| 現金及び現金同等物 | 2229.2億円 | 2586.4億円 | 2258.0億円 | 2221.2億円 | 2951.3億円 |
| 従業員数（IFRS）、経営指標等 | 4160500.0% | 4329300.0% | 5035200.0% | 5260800.0% | 5209400.0% |
| 平均臨時雇用人員（IFRS）、経営指標等 | 269900.0% | 335600.0% | 1221300.0% | 1292400.0% | 1412000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 53592.5億円 | 60186.7億円 |
| ▶ 流動資産 | 25803.7億円 | 28674.6億円 |
| ▶ 非流動資産 | 27788.8億円 | 31512.1億円 |
| 資産 | 53592.5億円 | 60186.7億円 |
| 負債及び資本の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 14930.6億円 | 17753.6億円 |
| ▶ 非流動負債 | 14501.2億円 | 15035.4億円 |
| 負債 | 29431.8億円 | 32789.0億円 |
| ▶ 資本 | 24160.7億円 | 27397.7億円 |
| 負債及び資本 | 53592.5億円 | 60186.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 30207.1億円 | 30162.8億円 |
| 売上原価 | 21442.4億円 | 20883.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 5386.2億円 | 5970.1億円 |
| 計 | 221.7億円 | 234.7億円 |
| 計 | 311.9億円 | 388.1億円 |
| セグメント利益 | 3288.3億円 | 3156.4億円 |
| 計 | 187.1億円 | 263.1億円 |
| 計 | 52.5億円 | 66.4億円 |
| 税引前利益（△損失） | 3422.9億円 | 3353.0億円 |
| 法人所得税費用 | 844.0億円 | 807.3億円 |
| 持分法による投資損益 | 21.1億円 | 51.0億円 |
| 当期利益（△損失） | 2600.0億円 | 2596.6億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり親会社の所有者に帰属する当期利益 | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -172.7億円 | 2820.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1734.4億円 | -2088.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1784.0億円 | -262.8億円 |
| 為替レート変動の現金及び現金同等物に対する影響 | 86.3億円 | 260.8億円 |
| 現金及び現金同等物の純増 | -36.8億円 | 730.1億円 |
| 現金及び現金同等物 | 2221.2億円 | 2951.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 2221.2億円 | 2951.3億円 |