企業解説
1. 企業概要
酒井重工業株式会社は、1918年創業の道路建設機械（ロードローラ、舗装機械等）における世界的なトップクラスのシェアを持つグローバルニッチ企業です。
- 事業内容: 道路舗装機械、道路維持補修機械、散水車等の製造・販売。
- 主要製品: 振動ローラ、タイヤローラ、ロードカッタ、スタビライザ等。
- 主要顧客: 国内外の建設機械レンタル会社、道路建設会社、官公庁（ODA案件含む）。
- 競合環境: 道路機械の専門メーカーとして独立系唯一の地位を確立していますが、ASEAN市場等では中国・インド製の廉価製品との価格競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 世界的な在庫調整局面と金利高止まりの影響を受け、売上高は前期比15.6%減、営業利益は52.3%減と大幅な減収減益となった。
- 自己資本比率は70.5%と極めて高く財務基盤は盤石だが、棚卸資産の積み上がりと営業CFの急減が短期的な懸念材料である。
- DOE（純資産配当率）4%を基準とした安定配当を継続しており、業績悪化局面でも株主還元姿勢を堅持している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 278.54億円（前期比15.6%減）。国内のレンタル業界の在庫調整、米国のディーラー段階での在庫調整が直撃しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 216.2億円 | 266.0億円 | 314.6億円 | 330.2億円 | 278.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.6億円 | 14.1億円 | 23.3億円 | 33.2億円 | 14.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 14.3億円 | 16.9億円 | 24.4億円 | 14.4億円 |
| 包括利益 | 4.0億円 | 18.6億円 | 28.4億円 | 46.9億円 | 20.7億円 |
| 純資産額 | 220.4億円 | 231.6億円 | 253.0億円 | 291.7億円 | 301.3億円 |
| 総資産額 | 351.0億円 | 378.6億円 | 408.0億円 | 442.4億円 | 426.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,550.24円/株 | 2,744.95円/株 | 2,978.5円/株 | 3,422.24円/株 | 3,522.58円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 0.46円/株 | 168.44円/株 | 200.38円/株 | 287.37円/株 | 168.5円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 62.7% | 61.1% | 61.8% | 65.8% | 70.5% |
| 自己資本利益率 | 0.0% | 6.3% | 7.0% | 9.0% | 4.9% |
| 株価収益率 | 241398.0% | 935.0% | 1001.0% | 1162.0% | 1271.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.3億円 | 23.6億円 | 18.9億円 | 24.8億円 | 4.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.1億円 | -2.6億円 | -4.0億円 | -3.5億円 | 0.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.1億円 | -12.3億円 | -22.4億円 | -14.2億円 | -12.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 68.5億円 | 79.3億円 | 74.2億円 | 82.4億円 | 76.0億円 |
| 従業員数 | 60200.0% | 62000.0% | 61100.0% | 61800.0% | 62200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 286.4億円 | 266.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 156.0億円 | 160.1億円 |
| 資産 | 442.4億円 | 426.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 131.8億円 | 104.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 18.9億円 | 20.6億円 |
| 負債 | 150.7億円 | 124.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 237.0億円 | 240.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 53.9億円 | 60.2億円 |
| 非支配株主持分 | 0.7億円 | 0.8億円 |
| 純資産 | 291.7億円 | 301.3億円 |
| 負債純資産 | 442.4億円 | 426.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 330.2億円 | 278.5億円 |
| 売上原価 | 236.5億円 | 201.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 93.7億円 | 76.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 60.5億円 | 60.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 33.2億円 | 15.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.1億円 | 2.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.1億円 | 3.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 33.2億円 | 14.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 3.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 33.2億円 | 18.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.2億円 | 4.5億円 |
| 法人税等調整額 | 1.6億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 8.8億円 | 4.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 24.5億円 | 14.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 24.4億円 | 14.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 24.8億円 | 4.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.5億円 | 0.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.2億円 | -12.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.2億円 | 1.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 8.3億円 | -6.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 82.4億円 | 76.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 82.4億円 | 76.0億円 |