企業解説
1. 企業概要
オルガノ株式会社は、1946年創業の総合水処理エンジニアリング企業です。三菱グループに近い東ソー株式会社を親会社（議決権44.46%所有）に持ちます。事業は「水処理エンジニアリング事業」と「機能商品事業」の2本柱で構成されています。
- 主要製品・サービス: 超純水製造装置、排水回収システム、水処理薬品（RO膜処理剤など）、イオン交換樹脂、食品添加剤。
- 主要顧客: 電子産業（半導体・FPD）が売上高の70.0%を占める最大の市場です。特にTaiwan Semiconductor Manufacturing Company, Ltd.（TSMC）グループ向けが総売上の14.0%（約227億円）を占めています。
- 競合環境: 生成AIの進展に伴う先端半導体投資の活発化を背景に、国内・台湾・中国での受注競争が続いていますが、同社は装置納入後のメンテナンスや運転管理を行う「ソリューション事業」へのシフトを進め、差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 生成AI関連の先端半導体需要を背景に、売上高（1,632.69億円）・各利益ともに過去最高を更新し、ROEは21.7%と極めて高い水準を達成した。
- 装置販売の「プラント事業」から、収益性の高い保守・管理の「ソリューション事業」へのシフトが成功し、営業利益率が19.1%まで大幅に向上した。
- 強固な営業キャッシュフロー（211億円）を背景に、年間配当を前期比58円増の160円とするなど、株主還元姿勢を明確に強化している。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は極めて強い拡大トレンドにあります。
- 売上高: 1,632.69億円（前年同期比8.6%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1006.4億円 | 1120.7億円 | 1324.3億円 | 1503.6億円 | 1632.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 99.0億円 | 115.5億円 | 160.2億円 | 234.3億円 | 316.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 70.7億円 | 92.1億円 | 117.3億円 | 173.1億円 | 241.5億円 |
| 包括利益 | 77.1億円 | 104.0億円 | 126.0億円 | 191.1億円 | 253.8億円 |
| 純資産額 | 673.6億円 | 760.0億円 | 863.7億円 | 1021.5億円 | 1211.9億円 |
| 総資産額 | 1150.1億円 | 1305.1億円 | 1648.5億円 | 1827.0億円 | 1944.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,464.06円/株 | 1,655.14円/株 | 1,877.8円/株 | 2,218.53円/株 | 2,631.24円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 154.18円/株 | 200.67円/株 | 255.77円/株 | 376.92円/株 | 525.37円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 58.4% | 58.1% | 52.3% | 55.8% | 62.2% |
| 自己資本利益率 | 11.1% | 12.9% | 14.5% | 18.4% | 21.7% |
| 株価収益率 | 1080.0% | 1260.0% | 1410.0% | 2040.0% | 1210.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -45.8億円 | 107.9億円 | -185.4億円 | 37.3億円 | 211.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.6億円 | -15.2億円 | -13.1億円 | -14.2億円 | -21.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 49.3億円 | -25.9億円 | 147.1億円 | -6.4億円 | -208.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 128.0億円 | 202.0億円 | 155.6億円 | 176.4億円 | 167.5億円 |
| 従業員数 | 231900.0% | 247600.0% | 250600.0% | 251200.0% | 266000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1534.7億円 | 1643.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 292.3億円 | 300.3億円 |
| 資産 | 1827.0億円 | 1944.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 726.0億円 | 644.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 79.5億円 | 88.0億円 |
| 負債 | 805.5億円 | 732.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 981.2億円 | 1159.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 38.0億円 | 49.8億円 |
| 非支配株主持分 | 2.2億円 | 2.5億円 |
| 純資産 | 1021.5億円 | 1211.9億円 |
| 負債純資産 | 1827.0億円 | 1944.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1503.6億円 | 1632.7億円 |
| 売上原価 | 1065.1億円 | 1080.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 438.4億円 | 551.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 213.0億円 | 240.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 225.4億円 | 311.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 11.4億円 | 7.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.6億円 | 2.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 234.3億円 | 316.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.6億円 | 7.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 236.3億円 | 323.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 65.0億円 | 81.1億円 |
| 法人税等調整額 | -2.0億円 | 0.6億円 |
| 法人税等 | 63.0億円 | 81.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 173.3億円 | 241.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 173.1億円 | 241.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 37.3億円 | 211.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -14.2億円 | -21.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.4億円 | -208.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 4.2億円 | 9.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 20.8億円 | -8.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 176.4億円 | 167.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 176.4億円 | 167.5億円 |