企業解説
1. 企業概要
株式会社椿本チエインは、産業用チェーンで世界シェア首位を誇る機械メーカーです。主な事業は、伝動用・搬送用チェーン（チェーン事業）、減速機・直線作動機（モーションコントロール事業）、自動車エンジン用タイミングチェーンシステム（モビリティ事業）、および物流・搬送システム（マテハン事業）の4つで構成されています。主要顧客は自動車業界をはじめ多岐にわたり、世界26カ国に拠点を展開するグローバル企業です。競合環境としては、国内では大同工業などが挙げられますが、2025年5月に同社との経営統合（株式交換による完全子会社化）を発表し、圧倒的な市場地位の構築を狙っています。
2. 要点(3行)
- 全セグメントでの増収により売上高は前期比4.6%増の2,792億円、親会社株主に帰属する当期純利益は19.2%増の221億円と、過去最高を更新。
- 2026年1月を目途とした大同工業との経営統合を発表し、グローバル競争力の強化とEV化への対応を加速させる戦略が鮮明。
- 総額100億円規模の自社株買いの継続実施や配当性向35%以上への引き上げなど、極めて積極的な株主還元姿勢を示している。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は2,791.9億円（前期比4.6%増）、営業利益は228.5億円（同7.5%増）と着実な成長を遂げています。増収の主な要因は、中国経済の不振はあったものの、モビリティ事業における新規案件の量産立ち上げや、円安の影響（前期比約127億円の増収効果）によるものです。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1934.0億円 | 2158.8億円 | 2515.7億円 | 2668.1億円 | 2791.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 110.3億円 | 200.4億円 | 209.6億円 | 234.5億円 | 253.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 87.1億円 | 145.4億円 | 137.4億円 | 185.5億円 | 221.2億円 |
| 包括利益 | 148.2億円 | 258.3億円 | 216.4億円 | 434.1億円 | 185.6億円 |
| 純資産額 | 1874.9億円 | 2097.6億円 | 2265.8億円 | 2605.6億円 | 2621.6億円 |
| 総資産額 | 3073.3億円 | 3326.2億円 | 3458.8億円 | 3913.0億円 | 3715.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 5,019.35円/株 | 5,612.28円/株 | 6,059.46円/株 | 2,402.41円/株 | 2,533.14円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 235.23円/株 | 392.88円/株 | 371.12円/株 | 170.55円/株 | 212.65円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 60.5% | 62.5% | 64.9% | 66.0% | 69.9% |
| 自己資本利益率 | 4.8% | 7.4% | 6.4% | 7.7% | 8.5% |
| 株価収益率 | 1297.0% | 778.0% | 866.0% | 1007.0% | 870.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 278.9億円 | 210.0億円 | 213.5億円 | 385.8億円 | 213.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -95.6億円 | -90.8億円 | -92.8億円 | -91.6億円 | -118.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -43.5億円 | -77.8億円 | -99.6億円 | -156.9億円 | -216.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 460.8億円 | 528.9億円 | 569.8億円 | 746.5億円 | 633.2億円 |
| 従業員数 | 853500.0% | 856600.0% | 869100.0% | 875000.0% | 876800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2058.5億円 | 1933.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 1854.4億円 | 1782.0億円 |
| 資産 | 3913.0億円 | 3715.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 775.0億円 | 625.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 532.4億円 | 468.4億円 |
| 負債 | 1307.4億円 | 1093.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2105.7億円 | 2157.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 478.3億円 | 440.3億円 |
| 非支配株主持分 | 21.6億円 | 23.5億円 |
| 純資産 | 2605.6億円 | 2621.6億円 |
| 負債純資産 | 3913.0億円 | 3715.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2668.1億円 | 2791.9億円 |
| 売上原価 | 1890.5億円 | 1970.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 777.7億円 | 821.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 565.0億円 | 593.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 212.6億円 | 228.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 37.7億円 | 42.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 15.8億円 | 17.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 234.5億円 | 253.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 37.2億円 | 50.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 12.8億円 | 2.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 258.9億円 | 301.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 80.4億円 | 82.3億円 |
| 法人税等調整額 | -7.6億円 | -2.3億円 |
| 法人税等 | 72.8億円 | 80.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 186.1億円 | 221.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.6億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 185.5億円 | 221.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 385.8億円 | 213.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -91.6億円 | -118.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -156.9億円 | -216.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 39.5億円 | 8.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 176.8億円 | -113.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 746.5億円 | 633.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 746.5億円 | 633.2億円 |