日機装 事業分析

1. 企業概要

日機装株式会社は、独自の流体制御技術を核に、産業用特殊ポンプ、航空宇宙、透析医療の3つの領域でグローバルに展開する技術開発型企業です。

• 事業内容・主要製品:
  • 工業部門: LNG（液化天然ガス）関連の極低温ポンプや、水素・アンモニア関連のエネルギー機器、民間航空機用CFRP（炭素繊維強化プラスチック）製部材（カスケード等）、深紫外線LED製品。
  • 医療部門: 血液透析装置（国内トップシェア）、ダイアライザー、血液回路などの消耗品。
• 主要顧客: 世界各国のエネルギー関連企業、航空機メーカー（ボーイング、エアバス）、医療機関。
• 競合環境: 工業分野では高度な技術力を背景にニッチトップの地位を確立。医療分野では、バクスター、フレゼニウス等と競合するなか、不採算のCRRT（急性血液浄化療法）事業を売却し、収益性の高い透析事業へ集中する「選択と集中」を進めています。

2. 要点(3行)

• インダストリアル事業が過去最高を更新: 脱炭素・LNG需要を背景に工業部門が牽引し、売上収益は2,133億円（前期比10.8%増）と増収を達成。
• 不採算事業の整理と一過性損失: 2025年2月にCRRT事業の譲渡を完了し、深紫外線LED事業も縮小。当期は構造改革に伴う一過性損失27億円を計上し、親会社利益は79億円（前期比12.3%減）。
• キャッシュフローの質に懸念: 営業CFはマイナス65億円に転落。棚卸資産と売上債権の増加に加え、多額の法人税支払が資金繰りを圧迫している点は要警戒。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上収益: 2,133.79億円（前期比10.8%増）。工業部門の伸長が大きく寄与。