昭和真空 事業分析

1. 企業概要

株式会社昭和真空は、真空技術をキーテクノロジーとした電子部品用薄膜形成装置（真空蒸着装置、スパッタリング装置）の開発・製造・販売、および保守サービスを主業としています。

• 主要製品・サービス：水晶デバイス装置、光学装置（スマートフォンレンズ向け等）、電子部品装置。売上の約68％を装置販売、約32％をサービス事業が占めます。
• 主要顧客：台湾の**Largan Precision Co., Ltd.**への売上高が27.8億円（連結売上の32.9％）に達しており、特定の大型顧客への依存度が高い構造です。
• 競合環境：持分法適用関連会社である株式会社アルバック（議決権21.37％所有）が筆頭株主ですが、同社はFPDや半導体向けが中心であるのに対し、昭和真空は水晶デバイスやSAWフィルタ、光学レンズ等のニッチ市場に特化しており、棲み分けがなされています。

2. 要点(3行)

1. 受注高が前期比52.1％増の102.6億円と急回復し、スマートフォン向け光学装置の大口受注が業績を牽引した。
2. 営業利益は7.9億円（前期比304.5％増）とV字回復を達成したが、ROEは4.9％に留まり、目標とする10％以上には距離がある。
3. 売上債権と棚卸資産の急増により営業キャッシュフローが大幅に悪化しており、受注増に伴う運転資金負担の増大が懸念材料。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上・利益：売上高は84.8億円（前期比13.6％増）、営業利益は7.9億円（同304.5％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は5.6億円（同242.0％増）となりました。スマホ向けカメラレンズ装置の大型案件が寄与しました。