企業解説
1. 企業概要
株式会社タダノは、建設用クレーン、車両搭載型クレーン、高所作業車等の「抗重力・空間作業機械（Lifting Equipment：LE）」の製造販売を主軸とする、世界的な建設機械メーカーです。
- 主要製品: ラフテレーンクレーン（世界トップシェア級）、オールテレーンクレーン、高所作業車など。
- 競合環境: ドイツのリープヘルや米国のマニトワック等のグローバルメーカーと競合。近年は中国メーカーの海外輸出拡大による競争激化が課題となっています。
- 事業体制: 日本、欧州、米州、オセアニアの4セグメントで展開。特に欧州では買収したデマーグ事業の統合・再編を進めています。
2. 要点(3行)
- 売上高2,915億円（前期比4.0%増）、営業利益237億円（同29.6%増）と本業は堅調だが、欧州工場の閉鎖に伴う特別損失60億円の計上により純利益は減益。
- 2024年に長野工業、2025年初に米Manitex社を子会社化、さらにIHIの運搬システム事業買収を予定するなど、LE分野でのM&Aを極めて積極的に展開中。
- 営業CFが26百万円と純利益（66億円）に対して極端に低く、棚卸資産の積み上がり（前期比157億円増）とM&A関連の前払金が資金繰りを圧迫している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 2,915億円（前期比4.0%増）。北米や中東での需要増が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1860.4億円 | 2056.6億円 | 1929.3億円 | 2802.7億円 | 2915.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -42.0億円 | 52.5億円 | 71.9億円 | 183.5億円 | 237.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -46.8億円 | 54.5億円 | 65.4億円 | 163.7億円 | 210.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -129.9億円 | 131.0億円 | 22.1億円 | 77.7億円 | 66.4億円 |
| 包括利益 | -114.1億円 | 160.5億円 | 83.0億円 | 150.3億円 | 106.3億円 |
| 純資産額 | 1454.0億円 | 1603.1億円 | 1677.7億円 | 1813.5億円 | 1889.0億円 |
| 総資産額 | 3239.2億円 | 3447.2億円 | 3566.9億円 | 3652.4億円 | 4034.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,137円/株 | 1,255.11円/株 | 1,318.45円/株 | 1,426.38円/株 | 1,484.92円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -102.53円/株 | 103.33円/株 | 17.43円/株 | 61.26円/株 | 52.29円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 44.5% | 46.2% | 46.9% | 49.6% | 46.8% |
| 自己資本利益率 | — | 8.6% | 1.4% | 4.5% | 3.6% |
| 株価収益率 | — | 997.0% | 5261.0% | 1925.0% | 2196.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 204.5億円 | 173.3億円 | -204.2億円 | 101.2億円 | 0.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -37.3億円 | -70.8億円 | 45.2億円 | -39.8億円 | -251.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 290.4億円 | -4.7億円 | -50.5億円 | -132.5億円 | 216.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1030.0億円 | 1152.0億円 | 979.9億円 | 941.3億円 | 925.7億円 |
| 従業員数 | 507400.0% | 458900.0% | 465100.0% | 468600.0% | 491600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2782.2億円 | 2923.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 870.2億円 | 1110.3億円 |
| 資産 | 3652.4億円 | 4034.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1250.0億円 | 1383.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 588.8億円 | 761.5億円 |
| 負債 | 1838.9億円 | 2145.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1635.1億円 | 1672.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 175.1億円 | 215.1億円 |
| 非支配株主持分 | 3.3億円 | 1.1億円 |
| 純資産 | 1813.5億円 | 1889.0億円 |
| 負債純資産 | 3652.4億円 | 4034.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2802.7億円 | 2915.0億円 |
| 売上原価 | 2049.2億円 | 2069.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 753.5億円 | 845.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 570.0億円 | 607.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 183.5億円 | 237.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 11.5億円 | 11.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 31.3億円 | 38.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 163.7億円 | 210.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 29.8億円 | 7.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 10.6億円 | 61.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 182.9億円 | 157.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 91.3億円 | 91.5億円 |
| 法人税等調整額 | 10.5億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 101.7億円 | 91.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 81.1億円 | 66.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 3.4億円 | -0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 77.7億円 | 66.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 101.2億円 | 0.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -39.8億円 | -251.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -132.5億円 | 216.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 32.5億円 | 19.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -38.6億円 | -15.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 941.3億円 | 925.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 941.3億円 | 925.7億円 |