タダノ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 積極M&Aによる売上急拡大と利益圧迫の乖離: 米Manitex社の買収完了等により売上高は前年同期比16.6%増と伸長したが、買収関連費用やコスト増が響き、営業利益は27.9%減の大幅減益で着地。
• 通期利益予想の下方修正: 売上高は上振れる一方、米国通商政策の影響や価格転嫁の遅れ、買収に伴うPMIコストを精査した結果、通期の営業利益・経常利益を大幅に下方修正。
• 財務体質の急変と資産入れ替え: M&A資金調達により有利子負債が急増し、営業CFもマイナス圏。一方で欧州工場の譲渡（約70億円の特別利益予定）など、構造改革に向けた資産の「持たざる経営」へのシフトを急いでいる。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 1,647億9,100万円（前年同期比 +16.6%）
• 営業利益: 88億5,500万円（同 △27.9%）
• 経常利益: 64億2,600万円（同 △41.3%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益: 42億8,900万円（同 △17.3%）
• 進捗率（修正後通期計画に対して）:
  • 売上高：46.4%（前年同期の通期実績に対する進捗は約48.5%であり、ややスローペース）
  • 営業利益：49.2%（前年同期は51.6%）
  • 進捗率自体は例年並みに見えるが、利益予想そのものが下方修正（240億円→180億円）された上での数字であり、実質的な勢いは前年より減速している。

3. セグメント別のモメンタム

• 欧州・米州（勢い：強）: Manitex社の買収効果により、米州の売上高は前年同期比38.1%増、欧州は40.1%増とトップラインが激変。北米を中心に建設用クレーンの需要は堅調に推移している。