竹内製作所 事業分析

1. 企業概要

株式会社竹内製作所は、ミニショベル（機械質量6トン未満）、油圧ショベル、クローラーローダーの開発・製造・販売を主軸とする建設機械メーカーです。同社は世界で初めてミニショベルを開発したパイオニアであり、海外売上高比率が95%を超えるグローバル企業です。主な市場は北米および欧州であり、住宅建築、インフラ整備、造園などの都市型土木工事に使用されます。競合環境としては、大手建機メーカーとの激しい競争下にありますが、耐久性、操作性、快適性を強みとした「TAKEUCHI」ブランドのファン層を確立しています。

2. 要点(3行)

• 2025年2月期は欧州の需要減速で販売台数が11.8%減少したものの、円安効果と製品価格の値上げにより売上高・各段階利益ともに過去最高を更新。
• 在庫の積み増し（棚卸資産222.3億円増）により営業キャッシュフローが82.8億円と前期（246.4億円）から急減したが、無借金経営を維持し財務は極めて健全。
• 第四次中期経営計画で配当性向を40%へ引き上げ、180億円を投じる新工場建設など、株主還元強化と成長投資の両輪を加速させる方針。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は2,132.3億円（前期比0.3%増）、営業利益は371.4億円（同5.2%増）と増収増益を達成しました。欧州市場の低迷によりトータルの販売台数は減少しましたが、円安（12ヶ月期中平均：1ドル152.65円）と価格改定が利益を押し上げました。

• ROE（自己資本利益率）: 16.6%（前期19.4%）。純資産の増加に伴い低下しましたが、依然として高い収益性を維持。