企業解説
1. 企業概要
大和冷機工業株式会社は、業務用冷凍・冷蔵庫、ショーケース、製氷機などの製造・販売、および店舗厨房用冷熱機器の仕入・販売を行う総合厨房機器メーカーです。最大の特徴は、全国200拠点を超える直販・直売体制によるきめ細やかな営業と点検・修理サービスにあります。
- 主要製品: 厨房用縦型冷凍冷蔵庫（売上の約25％）、店舗用ショーケース、製氷機。
- 主要顧客: 飲食店、スーパーマーケット、ホテル、食品工場など。
- 競合環境: ホシザキ、フクシマガリレイ等の大手競合が存在するが、省エネ性能やHACCP対応、IoT活用製品で差別化を図っている。
2. 要点(3行)
- 減収減益も底堅い利益水準: 売上高は前年比2.1%減の469億円、純利益は6.7%減の50.7億円となったが、営業利益率15.9%と高い収益性を維持。
- 極めて強固な財務基盤: 自己資本比率75.4%に加え、現金・預金と有価証券の合計が約594億円にのぼり、総資産の6割以上が即座に現金化可能な資産。
- 安定した株主還元と成長投資: 配当性向48.6%（配当50円）を維持しつつ、自然冷媒やIoTを活用した高付加価値製品の開発に注力。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 469.1億円（前年同期比2.1％減）。インバウンド好調による外食産業の回復はあるものの、客数の完全回復の遅れや競争激化により製品売上が7.5億円減少。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 439.8億円 | 439.4億円 | 459.7億円 | 479.4億円 | 469.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 61.3億円 | 68.7億円 | 79.9億円 | 79.6億円 | 74.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 36.1億円 | 44.5億円 | 55.4億円 | 54.4億円 | 50.8億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 99.1億円 | 99.1億円 | 99.1億円 | 99.1億円 | 99.1億円 |
| 発行済株式総数 | 51,717,000株 | 51,717,000株 | 51,717,000株 | 51,717,000株 | 51,717,000株 |
| 純資産額 | 697.9億円 | 602.0億円 | 642.8億円 | 682.8億円 | 705.5億円 |
| 総資産額 | 827.2億円 | 860.7億円 | 922.0億円 | 935.7億円 | 935.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,367.13円/株 | 1,219.43円/株 | 1,302.13円/株 | 1,383.29円/株 | 1,429.19円/株 |
| １株当たり配当額 | 30円/株 | 30円/株 | 30円/株 | 50円/株 | 50円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 15円/株 | 15円/株 | 15円/株 | 15円/株 | 25円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 70.63円/株 | 87.9円/株 | 112.17円/株 | 110.24円/株 | 102.83円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 84.4% | 69.9% | 69.7% | 73.0% | 75.4% |
| 自己資本利益率 | 5.2% | 6.8% | 8.9% | 8.2% | 7.3% |
| 株価収益率 | 1790.0% | 1280.0% | 1350.0% | 1390.0% | 1550.0% |
| 配当性向 | 42.5% | 34.1% | 26.7% | 45.4% | 48.6% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 64.3億円 | 42.9億円 | 88.9億円 | 34.5億円 | 43.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -31.4億円 | -11.4億円 | -12.2億円 | -24.5億円 | -15.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -16.6億円 | -33.9億円 | -14.8億円 | -14.8億円 | -29.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 539.0億円 | 536.7億円 | 598.7億円 | 593.9億円 | 592.1億円 |
| 従業員数 | 238900.0% | 239800.0% | 239100.0% | 237200.0% | 235500.0% |
| 株主総利回り | 123.1% | 112.8% | 152.1% | 159.1% | 169.2% |
| 株価指数における総利回り | 112.7% | 110.0% | 141.1% | 169.9% | 213.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 692.6億円 | 692.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 243.1億円 | 243.1億円 |
| 資産 | 935.7億円 | 935.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 248.6億円 | 225.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 4.2億円 | 4.1億円 |
| 負債 | 252.8億円 | 229.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 681.4億円 | 702.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.5億円 | 3.0億円 |
| 純資産 | 682.8億円 | 705.5億円 |
| 負債純資産 | 935.7億円 | 935.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 479.4億円 | 469.2億円 |
| ▶ 売上原価 | 209.1億円 | 205.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 270.3億円 | 263.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 189.5億円 | 188.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 80.8億円 | 74.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.9億円 | 2.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.1億円 | 2.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 79.6億円 | 74.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 0.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.5億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 79.6億円 | 74.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 16.1億円 | 17.7億円 |
| 法人税等調整額 | 9.0億円 | 6.3億円 |
| 法人税等 | 25.2億円 | 24.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 54.4億円 | 50.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 34.5億円 | 43.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -24.5億円 | -15.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.8億円 | -29.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -4.8億円 | -1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 593.9億円 | 592.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 593.9億円 | 592.1億円 |