企業解説
1. 企業概要
ホシザキ株式会社は、製氷機、業務用冷蔵庫、食器洗浄機を中心としたフードサービス機器の製造・販売および保守サービスを行うグローバル企業です。全自動製氷機では国内およびグローバルで極めて高いシェアを有しています。
- 主要製品・サービス: 製氷機、冷蔵庫、ディスペンサ、食器洗浄機、およびそれらのメンテナンス。
- 主要顧客: 飲食店、ホテル、スーパー、コンビニ、病院、福祉施設、農・水産業。
- 競合環境: 国内ではトップシェアを誇りますが、海外市場においては米州や欧州のグローバルキッチン機器メーカーとの競争に晒されています。特に近年は、自然冷媒を採用した環境配慮型製品や、DX（クラウド管理）を活用したサービスでの差別化が鍵となっています。
2. 要点(3行)
- 売上高は4,858億円（前年比9.1％増）と成長したが、トルコの超インフレ会計や米州での買収関連費用により経常利益は563億円（同1.9％減）と微減した。
- 米国の大手食品ショーケースメーカーSC社を約561億円で買収し、米州での製品ラインナップを大幅に拡充する攻めの成長戦略を鮮明にしている。
- 配当金115円（10円増配）に加え、300億円を上限とする大規模な自社株買いを発表し、資本効率の向上と株主還元を強力に推進している。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は4,858億円（前年比9.1％増）と堅調に推移しました。一方、利益面では、営業利益519億円（同1.7％増）と増益を確保したものの、経常利益は為替差益の減少により563億円（同1.9％減）となりました。
- 収益性指標:
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2744.2億円 | 3213.4億円 | 3735.6億円 | 4454.9億円 | 4858.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 311.6億円 | 372.3億円 | 503.2億円 | 573.9億円 | 563.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 216.8億円 | 239.8億円 | 328.4億円 | 369.4億円 | 381.5億円 |
| 包括利益 | 280.5億円 | 435.1億円 | 506.4億円 | 660.4億円 | 466.8億円 |
| 純資産額 | 2598.6億円 | 2925.0億円 | 3329.4億円 | 3828.2億円 | 4139.1億円 |
| 総資産額 | 3784.7億円 | 4239.0億円 | 4653.6億円 | 5476.4億円 | 5756.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,779.92円/株 | 1,994.67円/株 | 2,267.49円/株 | 2,556.41円/株 | 2,772.73円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 149.67円/株 | 165.52円/株 | 226.66円/株 | 256.86円/株 | 269.66円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 68.1% | 68.2% | 70.6% | 66.4% | 68.2% |
| 自己資本利益率 | 8.7% | 8.8% | 10.6% | 10.7% | 10.1% |
| 株価収益率 | 2890.0% | 2812.0% | 2277.0% | 2439.0% | 1933.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 273.4億円 | 51.7億円 | 377.0億円 | 473.4億円 | 305.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 52.4億円 | 19.4億円 | 32.9億円 | -373.7億円 | -758.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -81.2億円 | -133.5億円 | -103.5億円 | -401.7億円 | -150.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1816.2億円 | 1866.7億円 | 2270.7億円 | 2143.9億円 | 1594.4億円 |
| 従業員数 | 1292300.0% | 1327100.0% | 1336100.0% | 1606100.0% | 1704100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 283400.0% | 368900.0% | 454100.0% | 564300.0% | 614400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 3903.1億円 | 3423.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 1573.3億円 | 2333.3億円 |
| 資産 | 5476.4億円 | 5756.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1299.2億円 | 1356.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 349.0億円 | 261.3億円 |
| 負債 | 1648.2億円 | 1617.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3036.1億円 | 3220.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 600.7億円 | 705.6億円 |
| 非支配株主持分 | 191.3億円 | 213.1億円 |
| 純資産 | 3828.2億円 | 4139.1億円 |
| 負債純資産 | 5476.4億円 | 5756.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 4454.9億円 | 4858.9億円 |
| 売上原価 | 2790.5億円 | 3044.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1664.5億円 | 1814.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1154.0億円 | 1295.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 510.5億円 | 519.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 88.9億円 | 75.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 25.4億円 | 31.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 573.9億円 | 563.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.3億円 | 1.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 26.6億円 | 1.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 548.6億円 | 562.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 174.9億円 | 159.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | 15.5億円 |
| 法人税等 | 174.8億円 | 175.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 373.8億円 | 387.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 4.5億円 | 5.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 369.4億円 | 381.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 473.4億円 | 305.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -373.7億円 | -758.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -401.7億円 | -150.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 152.5億円 | 19.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -149.5億円 | -583.8億円 |
| 超インフレによる影響額 | 22.7億円 | 34.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2143.9億円 | 1594.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2143.9億円 | 1594.4億円 |