企業解説
1. 企業概要
日本精工（NSK）は、世界トップクラスのシェアを誇るベアリング（軸受）の最大手メーカーです。事業は大きく分けて、一般産業向けの「産業機械事業」と、自動車メーカー向けの「自動車事業」の2本柱で構成されています。主要製品は各種軸受、精密機械製品（ボールねじ等）、自動車用ステアリングおよび電動パワーステアリング、自動変速機（AT）用部品などです。競合環境としては、スウェーデンのSKF、ドイツのシェフラグループ、国内ではNTNやジェイテクトとしのぎを削るグローバルな競争下にあります。
2. 要点(3行)
- 業績の明暗: 産業機械事業が大幅増益（営業益+74.1%）と牽引したが、自動車事業は生産調整の影響で減益（同△13.4%）となり、全体利益は微増に留まった。
- 財務改善の特筆点: 退職給付信託からの700億円返還受領や政策保有株式の縮減（88億円）により、キャッシュ・ポジションと資産効率を強化した。
- 戦略の転換: 一度は支配を喪失したステアリング事業会社（NS&C）の全株式を再取得し、連結子会社化する方針を決定。再構築に向けた機動的な体制へ舵を切った。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 7,966億67百万円（前期比1.0%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 7475.6億円 | 8651.7億円 | 7767.6億円 | 7888.7億円 | 7966.7億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 58.9億円 | 295.2億円 | 432.8億円 | 262.1億円 | 251.0億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 3.5億円 | 165.9億円 | 184.1億円 | 85.0億円 | 106.5億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 592.9億円 | 722.2億円 | 134.5億円 | 801.5億円 | 67.4億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 5545.2億円 | 6178.0億円 | 6162.1億円 | 6599.8億円 | 6514.6億円 |
| 総資産額 | 11717.0億円 | 12345.5億円 | 12332.6億円 | 12980.8億円 | 12195.4億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 1,081.88円/株 | 1,204.63円/株 | 1,200.92円/株 | 1,350.52円/株 | 1,332.78円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 0.69円/株 | 32.35円/株 | 35.89円/株 | 17.27円/株 | 21.78円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 0.69円/株 | 32.26円/株 | 35.77円/株 | 17.2円/株 | 21.71円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 47.3% | 50.0% | 50.0% | 50.8% | 53.4% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 0.1% | 2.8% | 3.0% | 1.3% | 1.6% |
| 株価収益率 | 164493.0% | 2275.0% | 2106.0% | 5117.0% | 2929.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 538.4億円 | 227.3億円 | 641.6億円 | 998.2億円 | 821.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -511.0億円 | -199.7億円 | -487.8億円 | -908.1億円 | -587.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 299.9億円 | -482.2億円 | 44.2億円 | -247.8億円 | -337.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1766.4億円 | 1375.0億円 | 1601.1億円 | 1505.8億円 | 1382.5億円 |
| 従業員数 | 3037800.0% | 3057700.0% | 2988200.0% | 2563200.0% | 2405700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 284700.0% | 297100.0% | 278600.0% | 250300.0% | 233900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 12980.8億円 | 12195.4億円 |
| ▶ 流動資産 | 6366.2億円 | 6366.6億円 |
| ▶ 非流動資産 | 6614.5億円 | 5828.8億円 |
| 資産 | 12980.8億円 | 12195.4億円 |
| 負債及び資本 | 12980.8億円 | 12195.4億円 |
| ▶ 負債 | 6201.2億円 | 5503.5億円 |
| ▶ 資本 | 6779.5億円 | 6691.9億円 |
| 負債及び資本 | 12980.8億円 | 12195.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 継続事業 | ||
| 非継続事業 | ||
| 当期利益(△は損失) | 95.6億円 | 111.9億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| 親会社の所有者に帰属する１株当たり当期利益 | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 998.2億円 | 821.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -908.1億円 | -587.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -247.8億円 | -337.4億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 62.6億円 | -20.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額 | -95.2億円 | -123.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1505.8億円 | 1382.5億円 |
| 売却目的保有に分類される処分グループに係る資産に含まれる現金及び現金同等物の増減額 | -0.1億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物 | 1505.8億円 | 1382.5億円 |