日本精工（NSK）は、世界トップクラスのシェアを誇るベアリング（軸受）の最大手メーカーです。事業は大きく分けて、一般産業向けの「産業機械事業」と、自動車メーカー向けの「自動車事業」の2本柱で構成されています。主要製品は各種軸受、精密機械製品（ボールねじ等）、自動車用ステアリングおよび電動パワーステアリング、自動変速機（AT）用部品などです。競合環境としては、スウェーデンのSKF、ドイツのシェフラグループ、国内ではNTNやジェイテクトとしのぎを削るグローバルな競争下にあります。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-23 提出）収益性
営業利益率
3.6%
≧10%が優良
ROA
2.3%
≧5%が優良
ROE
1.6%
≧10%が優良
ROIC
2.3%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
1.0%
≧10%が優良
営業利益成長率
3.9%
≧10%が優良
EPS成長率
26.1%
≧10%が優良
３行解説
- 業績の明暗: 産業機械事業が大幅増益（営業益+74.1%）と牽引したが、自動車事業は生産調整の影響で減益（同△13.4%）となり、全体利益は微増に留まった。
- 財務改善の特筆点: 退職給付信託からの700億円返還受領や政策保有株式の縮減（88億円）により、キャッシュ・ポジションと資産効率を強化した。
- 戦略の転換: 一度は支配を喪失したステアリング事業会社（NS&C）の全株式を再取得し、連結子会社化する方針を決定。再構築に向けた機動的な体制へ舵を切った。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 第3四半期 、2026-02-03 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 47.9億円 / 予想: 220.0億円
-18.4%
売上高
実績: 1957.6億円 / 予想: 7600.0億円
-2.4%
2Q
営業利益
実績: 164.7億円 / 予想: 300.0億円
+69.7%
売上高
実績: 4122.5億円 / 予想: 8850.0億円
+3.7%
3Q
営業利益
実績: 273.9億円 / 予想: 370.0億円
+75.2%
売上高
実績: 6584.6億円 / 予想: 9000.0億円
+10.3%
３行解説
- 大幅増益と業績予想の上方修正: ステアリング事業の子会社化（NS&Cの連結除外から連結子会社への移行）と価格転嫁の進展により、営業利益が前年同期比75.2%増と急拡大し、通期計画も上方修正されました。
- ステアリング事業の再連結が最大のサプライズ: 2025年9月にNSKステアリング＆コントロール（NS&C）の全株式を取得し連結化したことで、売上高・利益ともに大きく上乗せされ、事業構造が大きく変化しました。
- キャッシュフローの劇的改善: 営業活動によるキャッシュフローが前年同期の48億円から814億円へと爆発的に改善し、大型買収（NS&C等）の原資を自社稼ぎで補う力の強さを見せました。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-03 | 2026年3月期 第3四半期 | +75.2% | +2.0% | +11.6% | +13.9% | +2.8% |
| 2025-11-04 | 2026年3月期 第2四半期 | +69.7% | +3.7% | +18.3% | +20.4% | +22.9% |
| 2025-07-31 | 2026年3月期 第1四半期 | -18.4% | -0.2% | +1.0% | +3.0% | -0.8% |
| 2025-05-12 | 2025年3月期 通期 | +3.9% | +0.3% | +3.0% | +1.1% | +7.7% |
| 2025-01-31 | 2025年3月期 第3四半期 | -19.0% | +0.5% | -3.0% | -3.0% | -1.0% |
有価証券報告書
2025-06-23 有価証券報告書－第164期(2024/04/01－2025/03/31)