企業解説
1. 企業概要
株式会社ＮＦＫホールディングスは、子会社の日本ファーネス株式会社を核とする工業用燃焼装置（工業炉）の専業メーカーです。主な製品は脱炭素社会に資する水素バーナや蓄熱バーナ（HRS）、環境装置、ボイラ用バーナなど多岐にわたります。主要顧客としてトヨタ自動車株式会社（連結売上高の21.3％）を抱え、自動車や鉄鋼、化学業界を主要な市場としています。競合環境としては、独自の燃焼技術を武器にニッチトップを狙う立ち位置にあります。
2. 要点(3行)
- 自己資本比率89.8％という極めて強固な財務基盤を背景に、経常利益は前年比13.5％増と本業の収益性は改善。
- メンテナンス部門（前年比93.1％増）や蓄熱バーナ（同50.0％増）が成長を牽引する一方、大型案件の端境期で売上高は微減。
- 成長戦略として持分法適用会社「キャストリコ」のTOB（完全子会社化）を発表し、製造プロセスのDX化による収益力強化を急ぐ。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 20億8,224万円（前年同期比2.1％減）。化学系向け大型案件の減少や自動車関連の納期ずれが響きました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 23.1億円 | 19.5億円 | 21.6億円 | 21.3億円 | 20.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.2億円 | 1.5億円 | 1.4億円 | 1.4億円 | 1.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.0億円 | 1.3億円 | 1.2億円 | 7.9億円 | 1.1億円 |
| 包括利益 | 2.1億円 | 1.5億円 | 1.3億円 | 7.0億円 | 1.1億円 |
| 純資産額 | 35.6億円 | 37.0億円 | 43.5億円 | 50.4億円 | 51.6億円 |
| 総資産額 | 47.1億円 | 45.8億円 | 54.0億円 | 56.4億円 | 57.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 93.79円/株 | 97.71円/株 | 98.68円/株 | 114.46円/株 | 117.01円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 5.85円/株 | 3.37円/株 | 2.91円/株 | 17.95円/株 | 2.4円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 75.5% | 80.8% | 80.5% | 89.3% | 89.8% |
| 自己資本利益率 | 6.2% | 3.5% | 3.0% | 16.8% | 2.1% |
| 株価収益率 | 2160.0% | 2670.0% | 3370.0% | 600.0% | 3420.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.4億円 | 3.0億円 | -0.0億円 | 4.8億円 | 0.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.5億円 | -11.3億円 | -0.3億円 | 9.8億円 | -0.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.0億円 | 0.1億円 | -0.1億円 | -2.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.5億円 | 14.2億円 | 13.9億円 | 26.5億円 | 25.8億円 |
| 従業員数 | 8200.0% | 8100.0% | 8300.0% | 8500.0% | 8300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1800.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% | 100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 34.4億円 | 37.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 22.1億円 | 19.7億円 |
| 資産 | 56.4億円 | 57.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 4.3億円 | 4.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.7億円 | 1.8億円 |
| 負債 | 6.0億円 | 5.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 50.8億円 | 51.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.4億円 | -0.4億円 |
| 新株予約権 | — | 0.0億円 |
| 純資産 | 50.4億円 | 51.6億円 |
| 負債純資産 | 56.4億円 | 57.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 21.3億円 | 20.8億円 |
| 売上原価 | 15.4億円 | 14.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 5.8億円 | 5.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 4.6億円 | 4.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.3億円 | 1.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.4億円 | 1.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 5.3億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 6.4億円 | 1.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.6億円 | 0.4億円 |
| 法人税等調整額 | -2.0億円 | -0.2億円 |
| 過年度法人税等 | — | 0.3億円 |
| 法人税等 | -1.5億円 | 0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.9億円 | 1.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.9億円 | 1.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.8億円 | 0.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 9.8億円 | -0.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 12.6億円 | -0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.5億円 | 25.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.5億円 | 25.8億円 |