企業解説
1. 企業概要
当社グループ（デンヨー株式会社および子会社11社、関連会社1社）は、エンジン発電機、エンジン溶接機、エンジンコンプレッサ等の産業用電気機械器具の製造・販売を主軸としています。
- 主要製品: 可搬形エンジン発電機（国内トップシェア）、エンジン溶接機、非常用発電装置。
- 主要顧客: 建設機械レンタル会社、商社、販売店等。米国市場ではマルチクイップ社（Multiquip Inc.）が売上高の23.0％（162.49億円）を占める最大顧客です。
- 競合環境: 世界市場において大手総合建設機械メーカーを含む多数の競合が存在しますが、高品質な電力供給、メンテナンス性、低騒音・低排出ガス性能、および全国の指定サービス工場によるアフターサービス網で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高は北米の在庫調整で3.3%減の707.53億円となったが、価格改定と円安効果により純利益は10.8%増の56.47億円と増益を確保。
- 自己資本比率75.0%と極めて強固な財務基盤を背景に、総還元性向40%目標に向けた増配と発行済株式の4.37%に相当する大規模な自己株式消却を実施。
- 中期経営計画「Denyo2026」にて、防災用発電機の増産（ニシハツ新工場）と水素燃料等の次世代製品開発へ230億円の投資を計画し、成長加速を狙う。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 707.53億円（前期比3.3％減）。国内は堅調でしたが、北米市場の在庫調整による大幅な出荷減が響きました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 550.1億円 | 551.7億円 | 643.1億円 | 731.4億円 | 707.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 56.5億円 | 40.3億円 | 51.8億円 | 73.8億円 | 80.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 38.6億円 | 27.5億円 | 36.3億円 | 51.0億円 | 56.5億円 |
| 包括利益 | 42.7億円 | 34.8億円 | 60.5億円 | 83.0億円 | 70.3億円 |
| 純資産額 | 615.6億円 | 637.6億円 | 686.6億円 | 758.4億円 | 806.6億円 |
| 総資産額 | 790.6億円 | 807.7億円 | 897.4億円 | 1005.4億円 | 1031.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,846.49円/株 | 2,963.99円/株 | 3,193.67円/株 | 3,526.5円/株 | 3,777.66円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 185.13円/株 | 132.02円/株 | 175.64円/株 | 246.83円/株 | 274.02円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 75.1% | 76.0% | 73.4% | 72.4% | 75.0% |
| 自己資本利益率 | 6.7% | 4.6% | 5.7% | 7.3% | 7.5% |
| 株価収益率 | 1130.0% | 1240.0% | 970.0% | 940.0% | 890.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 49.4億円 | 26.9億円 | 20.3億円 | 41.8億円 | 73.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -17.5億円 | -8.2億円 | -41.2億円 | -18.4億円 | -55.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -10.9億円 | -16.4億円 | 9.4億円 | -8.2億円 | -17.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 229.1億円 | 233.6億円 | 223.3億円 | 240.3億円 | 245.0億円 |
| 従業員数 | 133400.0% | 135900.0% | 138100.0% | 140800.0% | 137700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7400.0% | 6400.0% | 6900.0% | 6700.0% | 6300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 682.4億円 | 666.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 323.0億円 | 364.6億円 |
| 資産 | 1005.4億円 | 1031.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 202.8億円 | 175.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 44.2億円 | 48.7億円 |
| 負債 | 247.0億円 | 224.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 641.4億円 | 677.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 86.7億円 | 95.2億円 |
| 非支配株主持分 | 30.3億円 | 33.8億円 |
| 純資産 | 758.4億円 | 806.6億円 |
| 負債純資産 | 1005.4億円 | 1031.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 731.4億円 | 707.5億円 |
| 売上原価 | 569.1億円 | 529.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 162.3億円 | 177.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 91.4億円 | 104.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 70.9億円 | 73.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.4億円 | 7.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.5億円 | 1.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 73.8億円 | 80.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 3.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.5億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 73.4億円 | 83.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 22.5億円 | 26.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.9億円 | -2.4億円 |
| 法人税等 | 21.6億円 | 23.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 51.8億円 | 59.7億円 |
| （内訳） | ||
| ▶ その他の包括利益 | 31.2億円 | 10.6億円 |
| 包括利益 | 83.0億円 | 70.3億円 |
| （内訳） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 41.8億円 | 73.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -18.4億円 | -55.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.2億円 | -17.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.8億円 | 4.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 17.0億円 | 4.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 240.3億円 | 245.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 240.3億円 | 245.0億円 |