ＫＯＫＵＳＡＩ　ＥＬＥＣＴＲＩＣ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益の着地と通期予想の下方修正: 第2四半期は売上高1,172億円（前年同期比2.3%増）と微増ながら、営業利益は227億円（同17.2%減）と後退。さらに通期予想を売上高2,300億円、営業利益388億円へ下方修正した。
• 販売時期の期ズレが主因: 下方修正の背景は需要の消失ではなく、一部装置の販売時期が来期（2027年3月期）へずれ込んだことによる一過性のものと説明。AI関連需要は引き続き旺盛。
• 会計見積りの変更による利益底上げ: 在庫評価方法の変更により、売上原価が18億円減少、営業利益が同額押し上げられており、実態の利益水準は見た目以上に厳しい。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上収益: 1,172億円（前年同期比 2.3%増）
• 営業利益: 227億円（同 17.2%減）
• 税引前中間利益: 222億円（同 20.7%減）
• 親会社所有者帰属中間利益: 156億円（同 13.8%減）

通期計画に対する進捗率（下方修正後ベース）:

• 売上収益：51.0%（前年同期実績：48.0%）
• 営業利益：58.5%（前年同期実績：53.4%） 進捗率の数値自体は前年を上回って推移しているが、これは分母となる通期計画を下方修正したことによる。前年同期比で営業利益が2桁減益となっている点から、モメンタムの鈍化は鮮明である。

3. セグメント別のモメンタム

単一セグメント（半導体製造装置事業）のため、地域・用途別の動向を分析。

• 勢い（強）: 中国市場におけるLogic/Foundry向け装置、および中国以外のグローバルメーカー向けDRAM装置のアップグレード改造が伸長。生成AI向けの高性能DRAM（HBM等）やNandの世代交代投資が牽引。