企業解説
1. 企業概要
株式会社GameWithは、国内最大級のゲーム攻略メディア「GameWith」を運営する企業です。主力のメディア事業に加え、プロチーム「DetonatioN FocusMe」を擁するeスポーツ・エンタメ事業、NFTゲームや光回線を提供する**その他（新規事業）**の3本柱で展開しています。主要顧客はネットワーク広告主やゲーム会社であり、競合環境は一時の激化を経て落ち着きを見せているものの、コンテンツの質とSEO（検索エンジン最適化）による差別化が継続的な課題となっています。
2. 要点(3行)
- 主力メディア事業の収益減（営業利益△29.8%）が響き、連結営業損失1.96億円、純損失2.35億円と赤字転落。
- eスポーツ及び新規事業（NFT・光回線）は先行投資フェーズが続き赤字だが、その他事業の売上高は前年比44.2%増と急成長。
- 自己資本比率は79.9%と極めて高い水準を維持する一方、営業CFが2.68億円の支出超過に転じており、資金繰りの質に注視が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 34.51億円（前年比1.3%減）。モバイルゲーム市場の鈍化と大型タイトルの減少が影響しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード市場ポジション
サンプル
市場内
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年05月期 | 2022年05月期 | 2023年05月期 | 2024年05月期 | 2025年05月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 28.8億円 | 31.2億円 | 35.1億円 | 35.0億円 | 34.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -2.2億円 | 2.2億円 | 3.1億円 | 0.5億円 | -2.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -2.2億円 | 1.2億円 | 1.8億円 | -3.5億円 | -2.4億円 |
| 包括利益 | -2.1億円 | 1.2億円 | 1.8億円 | -3.4億円 | -2.5億円 |
| 純資産額 | 31.5億円 | 32.7億円 | 33.6億円 | 29.2億円 | 26.8億円 |
| 総資産額 | 48.2億円 | 48.8億円 | 45.8億円 | 38.8億円 | 33.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 174.46円/株 | 181.27円/株 | 188.48円/株 | 167.25円/株 | 153.21円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -12.07円/株 | 6.57円/株 | 9.99円/株 | -19.57円/株 | -13.5円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 6.53円/株 | 9.95円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 65.3% | 67.1% | 73.3% | 75.2% | 79.9% |
| 自己資本利益率 | — | 3.7% | 5.4% | — | — |
| 株価収益率 | — | 7199.0% | 3894.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -3.9億円 | 6.8億円 | 1.9億円 | 1.4億円 | -2.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -2.7億円 | -1.3億円 | -1.1億円 | -1.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 12.7億円 | -3.8億円 | -4.2億円 | -3.9億円 | -2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 35.3億円 | 35.6億円 | 31.9億円 | 28.3億円 | 21.4億円 |
| 従業員数 | 15200.0% | 17900.0% | 17300.0% | 17500.0% | 17700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 10000.0% | 8200.0% | 6100.0% | 5600.0% | 6000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 33.6億円 | 27.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 5.2億円 | 5.7億円 |
| 資産 | 38.8億円 | 33.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 8.9億円 | 6.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.7億円 | 0.3億円 |
| 負債 | 9.6億円 | 6.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 29.1億円 | 26.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 29.2億円 | 26.8億円 |
| 負債純資産 | 38.8億円 | 33.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 35.0億円 | 34.5億円 |
| 売上原価 | 20.4億円 | 22.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 14.6億円 | 12.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 13.9億円 | 14.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.7億円 | -2.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.5億円 | -2.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.0億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -2.5億円 | -2.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.7億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 1.0億円 | 0.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.5億円 | -2.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -3.5億円 | -2.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.4億円 | -2.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -1.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.9億円 | -2.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -3.6億円 | -6.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 28.3億円 | 21.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 28.3億円 | 21.4億円 |