企業解説
1. 企業概要
ABホテル株式会社は、ビジネスホテル「ABホテル」を全国展開する企業です。親会社はスポーツクラブ等を運営する株式会社東祥（議決権52.8％保有）です。
- 事業内容: 「健康」をキーワードとした宿泊サービスの提供。
- 主要製品・サービス: シングルルーム中心の宿泊特化型ホテル。全館大浴場設置や無料朝食など、ビジネス客と観光客双方のニーズを捉えた設計。
- 主要顧客: 一般宿泊客（ビジネス利用が中心）。特定の主要顧客への依存度は低く、OTA（オンライン旅行代理店）経由の集客が主。
- 競合環境: ビジネスホテル業界は競合が多いが、駅前やインターチェンジ付近の好立地、経常利益率35％を目標とする高収益モデル（ローコスト建築・運営）で差別化。
2. 要点(3行)
- 業績拡大と高収益の維持: インバウンド需要とレベニューマネジメント（単価調整）により、売上高106.8億円（前期比7.3％増）、経常利益39.1億円（同9.7％増）と過去最高水準を更新。
- 積極的な出店戦略: 当期末で36店舗を運営し、長期的に100店舗体制を目指す。当期は38億円の設備投資を実施し、開発パイプラインも豊富。
- 極めて健全な財務基盤: 自己資本比率48.5％、ROE 21.9％と高水準を維持しつつ、営業CF（32.8億円）が純利益を上回る質の高いキャッシュフローを創出。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は106.8億円、営業利益は39.6億円（前期比9.7％増）。宿泊稼働率は85.5％（前期比5.7ポイント減）と低下したものの、客室単価の上昇が寄与し増収増益を達成。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 47.4億円 | 63.5億円 | 88.0億円 | 99.5億円 | 106.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.3億円 | 9.4億円 | 29.2億円 | 35.6億円 | 39.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.1億円 | 5.7億円 | 18.1億円 | 23.1億円 | 25.4億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 9.5億円 | 9.5億円 | 9.5億円 | 9.5億円 | 9.5億円 |
| 発行済株式総数 | 14,176,000株 | 14,176,000株 | 14,176,000株 | 14,176,000株 | 14,176,000株 |
| 純資産額 | 59.9億円 | 65.4億円 | 82.9億円 | 104.3億円 | 127.5億円 |
| 総資産額 | 204.4億円 | 204.4億円 | 216.1億円 | 228.6億円 | 262.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 422.36円/株 | 461.41円/株 | 584.88円/株 | 736.02円/株 | 899.37円/株 |
| １株当たり配当額 | 1円/株 | 4円/株 | 12円/株 | 16円/株 | 20円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 0.71円/株 | 40.05円/株 | 127.48円/株 | 163.14円/株 | 179.36円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 29.3% | 32.0% | 38.4% | 45.6% | 48.5% |
| 自己資本利益率 | 0.2% | 9.1% | 24.4% | 24.7% | 21.9% |
| 株価収益率 | 162113.0% | 2989.0% | 1655.0% | 1178.0% | 877.0% |
| 配当性向 | 140.8% | 10.0% | 9.4% | 9.8% | 11.2% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | 20.6億円 | 30.0億円 | 28.4億円 | 32.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.7億円 | -5.2億円 | -1.9億円 | -11.6億円 | -37.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 11.5億円 | -12.4億円 | -13.0億円 | -8.7億円 | 8.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 29.8億円 | 32.8億円 | 47.8億円 | 55.9億円 | 59.2億円 |
| 従業員数 | 3200.0% | 3500.0% | 5100.0% | 6000.0% | 8600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 12300.0% | 12200.0% | 8800.0% | 12500.0% | 18100.0% |
| 株主総利回り | 127.6% | 133.1% | 235.5% | 216.5% | 180.1% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 63.1億円 | 67.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 165.5億円 | 195.5億円 |
| 資産 | 228.6億円 | 262.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 40.6億円 | 45.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 83.7億円 | 89.7億円 |
| 負債 | 124.3億円 | 135.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 104.3億円 | 127.5億円 |
| 純資産 | 104.3億円 | 127.5億円 |
| 負債純資産 | 228.6億円 | 262.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 99.5億円 | 106.8億円 |
| 売上原価 | 57.5億円 | 60.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 42.0億円 | 46.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 5.8億円 | 6.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 36.1億円 | 39.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.9億円 | 0.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 35.6億円 | 39.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 36.0億円 | 39.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 12.8億円 | 14.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | -0.5億円 |
| 法人税等 | 12.8億円 | 13.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 23.1億円 | 25.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 28.4億円 | 32.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.6億円 | -37.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.7億円 | 8.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 8.1億円 | 3.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 55.9億円 | 59.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 55.9億円 | 59.2億円 |