企業解説
1. 企業概要
マブチモーター株式会社は、小型直流モーターの専業世界最大手メーカーです。主要製品は、自動車用電装機器（パワーウインドウ、パワーシート等）や、ライフ・インダストリー機器（健康・医療、家電、工具、事務機器等）に使用される小型モーターです。
- 主要製品: パワーウインドウ用、パーキングブレーキ用、ドアロック用等の自動車用モーターが売上高の約78％を占めます。
- 主要顧客: 世界各国の自動車部品メーカー（Tier1）や家電メーカー。
- 競合環境: 精密小型モーター分野で高いシェアを誇りますが、近年は中国系競合メーカーの台頭による価格競争の激化、および自動車業界のEV化に伴うユニット化要求への対応が課題となっています。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は売上高1,962億円（前期比9.8%増）と増収を確保したが、ポーランド子会社の減損損失73.3億円計上により、純利益は128億円（同33.9%減）に留まった。
- 自己資本比率は90.0%と極めて強固な財務基盤を維持しており、過去最高の年間配当76円や60億円規模の自社株買いなど、積極的な株主還元を継続している。
- 成長戦略として「e-MOTO」コンセプトを掲げ、2025年4月予定のオービー工業買収などM&Aを通じて、単体モーターから高付加価値な駆動ユニットへの転換を急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,962億円（前期比175億円増）。円安によるプラス影響（+141億円）に加え、中型電装用途（パーキングブレーキ、バルブ用）の受注拡大が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1164.3億円 | 1346.0億円 | 1567.1億円 | 1786.6億円 | 1962.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 126.8億円 | 195.7億円 | 214.7億円 | 269.9億円 | 324.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 89.9億円 | 142.5億円 | 142.9億円 | 194.2億円 | 128.3億円 |
| 包括利益 | 45.4億円 | 315.4億円 | 312.5億円 | 363.4億円 | 303.9億円 |
| 純資産額 | 2391.0億円 | 2599.1億円 | 2801.8億円 | 3050.3億円 | 3196.2億円 |
| 総資産額 | 2625.6億円 | 2857.0億円 | 3077.9億円 | 3366.1億円 | 3549.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,811.81円/株 | 1,987.67円/株 | 2,166.88円/株 | 2,380.9円/株 | 2,540.5円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 67.82円/株 | 108.38円/株 | 110.39円/株 | 150.52円/株 | 101.01円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 67.79円/株 | 108.34円/株 | 110.37円/株 | 150.49円/株 | 100.98円/株 |
| 自己資本比率 | 91.0% | 90.9% | 91.0% | 90.6% | 90.0% |
| 自己資本利益率 | 3.7% | 5.7% | 5.3% | 6.6% | 4.1% |
| 株価収益率 | 3310.0% | 1750.0% | 1690.0% | 1550.0% | 2220.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 187.4億円 | 87.4億円 | 102.1億円 | 317.4億円 | 401.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -53.0億円 | -129.7億円 | -104.7億円 | -156.1億円 | -157.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -109.5億円 | -112.8億円 | -100.9億円 | -118.5億円 | -161.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1101.9億円 | 1035.4億円 | 1012.5億円 | 1123.0億円 | 1305.7億円 |
| 従業員数 | 2147700.0% | 2089400.0% | 2024800.0% | 1980800.0% | 1803200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 18900.0% | 23000.0% | 11300.0% | 5600.0% | 5700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2178.8億円 | 2384.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 1187.2億円 | 1165.1億円 |
| 資産 | 3366.1億円 | 3549.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 248.9億円 | 288.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 66.8億円 | 65.4億円 |
| 負債 | 315.7億円 | 353.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2612.9億円 | 2583.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 436.7億円 | 612.3億円 |
| 新株予約権 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 純資産 | 3050.3億円 | 3196.2億円 |
| 負債純資産 | 3366.1億円 | 3549.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1786.6億円 | 1962.1億円 |
| 売上原価 | 1345.2億円 | 1433.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 441.4億円 | 528.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 286.1億円 | 312.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 155.4億円 | 216.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 122.2億円 | 118.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 7.6億円 | 10.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 269.9億円 | 324.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 9.9億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 7.5億円 | 87.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 272.3億円 | 237.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 76.2億円 | 106.7億円 |
| 法人税等調整額 | 1.9億円 | 2.2億円 |
| 法人税等 | 78.2億円 | 108.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 194.2億円 | 128.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 194.2億円 | 128.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 317.4億円 | 401.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -156.1億円 | -157.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -118.5億円 | -161.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 67.6億円 | 100.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 110.5億円 | 182.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1123.0億円 | 1305.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1123.0億円 | 1305.7億円 |