マブチモーター 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 本業の収益性が急改善: 売上高は前年同期比0.4%減の949億円と微減ながら、営業利益は売価改善やコストダウンが寄与し、同32.2%増の121億円と大幅増益を達成。
• 為替影響による経常利益の暗転: 前年同期の多額の為替差益（76億円）が差損（29億円）に転じたことで、経常利益は同40.4%減、中間純利益は28.5%減と、営業増益を相殺する着地。
• 攻めの資本政策とM&A: 190億円（上限）の大規模な自社株買い、2026年からの株式分割の発表に加え、樹脂ギアや精密成形に強みを持つ企業を相次いで買収し、ユニット化戦略を加速。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期 第2四半期累計（中間期）の実績は以下の通りです。

• 売上高: 949.1億円（前年同期比0.4%減、通期計画1,930億円に対する進捗率：49.2%）
• 営業利益: 121.1億円（同32.2%増、通期計画216億円に対する進捗率：56.1%）
• 経常利益: 115.6億円（同40.4%減、通期計画223億円に対する進捗率：51.9%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益: 89.4億円（同28.5%減、通期計画165億円に対する進捗率：54.2%）

分析: 売上高の進捗は概ね想定通りですが、営業利益の進捗率が56.1%と高く、前年同期の営業利益率（9.6%）から12.8%へと収益性が大きく向上しています。通期利益計画に対しては、為替相場の不透明感を除けば、本業ベースでの勢いは極めて順調です。

3. セグメント別のモメンタム

• 自動車電装機器市場 (売上高 734.2億円 / 前年同期比 1.5%減):