ニデック 事業分析

1. 企業概要

ニデック株式会社（旧日本電産）は、世界シェア首位のHDD用モーターを筆頭に、車載、家電・商業・産業用、機器装置、電子・光学部品など、広範なモーター応用製品を手掛ける世界最大の総合モーターメーカーです。主要製品は、AIサーバー向け水冷モジュール、電気自動車（EV）用駆動システム「E-Axle」、工作機械など多岐にわたります。競合環境は、中国の地場モーターメーカーとの価格競争が激化している一方、AIサーバーや脱炭素関連のインフラ需要など、成長市場での先行投資で差別化を図っています。

2. 要点(3行)

• 業績は売上高2兆6,078億円、純利益1,643億円と過去最高を更新したが、不適切会計の疑義により監査法人から「意見不表明」とされる異例の事態。
• AIサーバー用水冷モジュールの急成長とHDD用モーターの回復が収益を牽引する一方、車載事業は構造改革費用等で営業損失30億円を計上。
• 2027年度に売上高2.9兆円を目指す新中期計画を策定したが、ガバナンス不全と決算の信憑性に対する重大な不確実性が投資判断の最大の障壁。

3. 業績・収益性のトレンド

当連結会計年度の継続事業からの売上高は2兆6,078億円（前期比11.1%増）、営業利益は2,381億円（同47.1%増）、親会社の所有者に帰属する当期利益は1,643億円（同32.1%増）となり、いずれも過去最高を更新しました。

• 利益率: 営業利益率は前期の6.9%から9.1%へ大幅に改善。