企業解説
1. 企業概要
株式会社シキノハイテックは、半導体検査装置（バーンイン装置）の設計・製造を行う「電子システム事業」、LSI設計やIPコア開発を手掛ける「マイクロエレクトロニクス事業」、および産業用カメラの開発・製造を行う「製品開発事業」を主軸とするテック企業です。主要顧客にはソニーセミコンダクタソリューションズ（売上比率10.6%）、デンソー（同9.4%）、ルネサスエレクトロニクス（同7.7%）といった国内屈指の半導体・自動車関連メーカーを抱えています。競合環境としては、特定のニッチ分野（車載用バーンイン等）で強みを持つ一方、半導体市況のサイクルや自動車産業の生産調整に強く影響を受ける特性があります。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は売上高65.2億円（前期比8.1%減）、当期純損失0.14億円と減収減益で赤字転落。
- 車載半導体の在庫調整とテストコスト削減による「バーンインレス化」が電子システム事業を直撃。
- 約1.5億円の減損損失を計上し収益性が悪化したが、自己資本比率は45.7%と財務健全性は維持。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は前期の70.9億円から65.2億円（8.1%減）、経常利益は6.4億円から**0.54億円（91.5%減）**へと急落しました。減益の主因は、主要顧客における車載半導体の在庫調整が長引いたこと、および生産工程でのコスト削減を目的としたバーンイン（高温負荷試験）省略の動きです。
- ROE: 当期純損失のため算出されず（前期は22.0%）。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 44.3億円 | 53.6億円 | 64.8億円 | 70.9億円 | 65.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.1億円 | 4.2億円 | 6.7億円 | 6.4億円 | 0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.1億円 | 3.3億円 | 4.8億円 | 5.1億円 | -0.1億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 3.8億円 | 4.2億円 | 4.2億円 | 4.2億円 | 4.2億円 |
| 発行済株式総数 | 4,150,000株 | 4,415,000株 | 4,424,000株 | 4,426,000株 | 4,426,000株 |
| 純資産額 | 12.3億円 | 16.4億円 | 20.8億円 | 25.5億円 | 24.7億円 |
| 総資産額 | 36.2億円 | 40.9億円 | 51.8億円 | 57.5億円 | 54.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 295.63円/株 | 371.61円/株 | 470.37円/株 | 575.83円/株 | 558.67円/株 |
| １株当たり配当額 | — | 10円/株 | 15円/株 | 15円/株 | 15円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 37.4円/株 | 75.35円/株 | 107.99円/株 | 115.23円/株 | -3.29円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 37.38円/株 | 73.96円/株 | 107.65円/株 | 115.13円/株 | — |
| 自己資本比率 | 33.9% | 40.1% | 40.2% | 44.3% | 45.6% |
| 自己資本利益率 | 11.9% | 22.8% | 25.6% | 22.0% | — |
| 株価収益率 | 5639.0% | 2709.0% | 3472.0% | 2175.0% | — |
| 配当性向 | — | 13.3% | 13.9% | 13.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.2億円 | 0.2億円 | 0.6億円 | 5.0億円 | 2.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | 0.5億円 | -2.3億円 | -3.6億円 | -1.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2.1億円 | -1.2億円 | 1.7億円 | -1.6億円 | 0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.8億円 | 5.3億円 | 5.3億円 | 5.1億円 | 5.6億円 |
| 従業員数 | 34500.0% | 35900.0% | 37000.0% | 44800.0% | 45500.0% |
| 株主総利回り | — | 97.2% | 179.0% | 120.7% | 52.8% |
| 株価指数における総利回り | — | 102.0% | 107.9% | 152.5% | 150.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 38.4億円 | 35.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 19.2億円 | 18.7億円 |
| 資産 | 57.5億円 | 54.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 19.9億円 | 15.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 12.1億円 | 13.7億円 |
| 負債 | 32.1億円 | 29.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 25.1億円 | 24.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 純資産 | 25.5億円 | 24.7億円 |
| 負債純資産 | 57.5億円 | 54.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 70.9億円 | 65.2億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 18.8億円 | 13.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 12.7億円 | 12.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 6.0億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.4億円 | 0.5億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 1.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 6.4億円 | -0.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.8億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -1.0億円 |
| 法人税等 | 1.3億円 | -0.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5.1億円 | -0.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.0億円 | 2.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.6億円 | -1.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | 0.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.2億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.1億円 | 5.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.1億円 | 5.6億円 |