企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 電子回路基板の実装および加工組立製造・開発を受託するEMS（電子機器受託製造サービス）事業を主軸とする。
- 主要製品・サービス: 車載機器（電動車向け電装系等）、産業機器（インバーター等）、OA機器（プリンター等）、消費財・アミューズメント向け電子機器。
- 主要顧客: 株式会社豊田自動織機（売上比率32.9%）、キヤノン株式会社（同14.1%）。豊田自動織機は「その他の関係会社」に該当する。
- 競合環境: 日系最大級のEMS企業として業界No.1のQCDSを目指すが、グローバルな水平分業化が進む中で生産拠点の最適化や技術革新への対応が求められる激しい競争環境にある。
2. 要点(3行)
- 売上高はOA機器の好調により1,319億円（前期比0.5%増）と微増し、営業利益も21.4億円（同5.2%増）と増益を確保した。
- メキシコ子会社での31.7億円に及ぶ追徴課税（更正決定等）により、親会社株主に帰属する当期純損失25.0億円を計上する赤字決算となった。
- 棚卸資産の圧縮を断行し、営業キャッシュフローは103.5億円の黒字と大幅に改善したが、自己資本比率は20.7%へ低下した。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,319.3億円（前期比0.5%増）。OA機器の需要回復が車載・産業機器の低迷を補った。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1361.8億円 | 1345.5億円 | 1617.1億円 | 1312.9億円 | 1319.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.2億円 | 20.9億円 | 11.8億円 | 12.3億円 | 16.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.0億円 | 15.7億円 | 6.4億円 | 10.2億円 | -25.1億円 |
| 包括利益 | 1.0億円 | 21.6億円 | 9.6億円 | 17.1億円 | -28.5億円 |
| 純資産額 | 149.2億円 | 170.9億円 | 180.1億円 | 197.2億円 | 153.2億円 |
| 総資産額 | 673.6億円 | 733.7億円 | 847.9億円 | 790.1億円 | 736.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 277.29円/株 | 353.72円/株 | 387.91円/株 | 448.06円/株 | 329.13円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -5.04円/株 | 55.56円/株 | 22.54円/株 | 36.12円/株 | -90.49円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 55.47円/株 | — | — | — |
| 自己資本比率 | 22.0% | 23.2% | 21.2% | 24.9% | 20.7% |
| 自己資本利益率 | — | 9.9% | 3.6% | 5.4% | — |
| 株価収益率 | — | 760.0% | 2160.0% | 1050.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 25.9億円 | -35.1億円 | 3.6億円 | 86.6億円 | 103.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -19.5億円 | -20.9億円 | -87.6億円 | -47.4億円 | -36.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 45.3億円 | 61.0億円 | 101.4億円 | -34.5億円 | -55.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 91.7億円 | 79.3億円 | 97.5億円 | 102.7億円 | 115.6億円 |
| 従業員数 | 865700.0% | 832400.0% | 867100.0% | 568900.0% | 590400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 78800.0% | 85200.0% | 84100.0% | 85100.0% | 103100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 508.7億円 | 457.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 281.5億円 | 278.9億円 |
| 資産 | 790.1億円 | 736.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 457.6億円 | 460.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 135.3億円 | 122.7億円 |
| 負債 | 593.0億円 | 583.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 183.6億円 | 143.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 13.1億円 | 9.6億円 |
| 新株予約権 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 非支配株主持分 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 197.2億円 | 153.2億円 |
| 負債純資産 | 790.1億円 | 736.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1312.9億円 | 1319.4億円 |
| 売上原価 | 1239.5億円 | 1243.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 73.4億円 | 75.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 53.0億円 | 54.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 20.4億円 | 21.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 15.1億円 | 14.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 23.2億円 | 19.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.3億円 | 16.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.9億円 | 1.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.4億円 | 14.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.5億円 | 5.6億円 |
| 法人税等の更正、決定等による納付税額 | — | 31.8億円 |
| 法人税等調整額 | -2.3億円 | 2.5億円 |
| 法人税等 | 0.1億円 | 39.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.3億円 | -25.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.2億円 | -25.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 86.6億円 | 103.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -47.4億円 | -36.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -34.5億円 | -55.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | 1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 5.2億円 | 12.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 102.7億円 | 115.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 102.7億円 | 115.6億円 |