企業解説
1. 企業概要
トレックス・セミコンダクター株式会社は、アナログ電源IC（DC/DCコンバータ、レギュレータ等）の企画・開発・販売を主計とするファブレス企業です。2016年に完全子会社化したフェニテックセミコンダクター株式会社を通じて、半導体ウェハの前工程・後工程の受託生産（ファウンドリ）も手掛ける垂直統合型（一部内製）の体制を敷いています。 主要製品は車載、産業機器、医療機器向けの電源ICで、主要顧客にはIXYS Corporation（売上比率14.3％）などが含まれます。競合は国内外のアナログ半導体メーカーですが、超小型・低消費電力技術に強みを持ち、特定用途での差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高239.6億円（前年同期比7.0％減）、純損失23.6億円と低迷。在庫調整の長期化と、子会社フェニテックの鹿児島工場における11.1億円の減損損失が響いた。
- 営業キャッシュ・フローは33.6億円の黒字を確保しており、減価償却費や減損損失といった非資金損益項目を除けば、キャッシュ創出力は維持されている。
- 東京証券取引所プライム市場の「流通株式時価総額」基準を充たしておらず、2026年3月末までに改善しない場合、上場廃止となる重大な局面に立たされている。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は239.6億円（前期比7.0％減）、営業損失6.3億円（前期は17.8億円の損失）、経常損失8.2億円、親会社株主に帰属する当期純損失23.6億円となりました。
- 減益理由: エレクトロニクス市場の停滞に伴う在庫調整の継続、およびフェニテックにおける工場稼働率の低下が主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 237.1億円 | 308.6億円 | 319.6億円 | 257.5億円 | 239.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.1億円 | 41.2億円 | 39.8億円 | -24.5億円 | -8.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.3億円 | 31.6億円 | 21.8億円 | -43.0億円 | -23.6億円 |
| 包括利益 | 14.7億円 | 34.0億円 | 22.8億円 | -34.3億円 | -22.4億円 |
| 純資産額 | 197.9億円 | 227.3億円 | 245.9億円 | 205.5億円 | 174.0億円 |
| 総資産額 | 315.1億円 | 347.7億円 | 370.5億円 | 366.4億円 | 336.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,808.96円/株 | 2,077.66円/株 | 2,236.24円/株 | 1,868.5円/株 | 1,616.67円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 85.42円/株 | 288.6円/株 | 198.69円/株 | -390.73円/株 | -214.62円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 62.8% | 65.4% | 66.4% | 56.1% | 51.8% |
| 自己資本利益率 | 4.9% | 14.9% | 9.2% | -19.0% | -12.4% |
| 株価収益率 | 1985.0% | 928.0% | 1202.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 17.9億円 | 17.5億円 | 12.9億円 | 19.3億円 | 33.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -15.5億円 | -16.1億円 | -45.7億円 | -45.5億円 | -37.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 21.8億円 | -20.6億円 | 15.1億円 | 27.1億円 | 4.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 116.8億円 | 101.6億円 | 85.2億円 | 91.4億円 | 92.3億円 |
| 従業員数 | 101600.0% | 103400.0% | 106300.0% | 104200.0% | 103400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 226.4億円 | 208.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 139.9億円 | 127.7億円 |
| 資産 | 366.4億円 | 336.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 60.3億円 | 70.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 100.5億円 | 91.5億円 |
| 負債 | 160.8億円 | 162.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 191.9億円 | 159.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 13.7億円 | 14.9億円 |
| 純資産 | 205.5億円 | 174.0億円 |
| 負債純資産 | 366.4億円 | 336.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 257.5億円 | 239.6億円 |
| 売上原価 | 217.7億円 | 186.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 39.9億円 | 52.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 57.6億円 | 59.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -17.8億円 | -6.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.3億円 | 2.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 8.0億円 | 4.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -24.5億円 | -8.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.8億円 | 1.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 18.9億円 | 12.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -41.6億円 | -19.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.6億円 | 1.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | 3.3億円 |
| 法人税等 | 1.4億円 | 4.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -43.0億円 | -23.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -43.0億円 | -23.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 19.3億円 | 33.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -45.5億円 | -37.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 27.1億円 | 4.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 5.4億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 6.2億円 | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 91.4億円 | 92.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 91.4億円 | 92.3億円 |