テラプローブ 事業分析

1. 企業概要

株式会社テラプローブは、世界有数のOSAT（半導体後工程受託）企業である台湾のPowertech Technology Inc.（PTI）グループに属する、半導体テスト受託の専門企業です。

• 事業内容: 半導体製造工程における「前工程」でのウエハテスト、および「後工程」でのファイナルテストの受託。
• 主要製品・サービス: ロジック（車載向け、サーバー用CPU/GPU）、メモリ、イメージセンサ等のテストサービス。
• 主要顧客: ルネサス エレクトロニクス株式会社（売上比率35.8％）、株式会社ソシオネクスト（同7.6％）であり、特定顧客への依存度が極めて高い構造です。
• 競合環境: 台湾子会社（TPW）を拠点としたグローバルなテスト体制を構築し、PTIグループとしてのスケールメリットを活かしたターンキーソリューションを提供しています。

2. 要点(3行)

• 売上高は車載向けロジックや生成AI関連の需要を取り込み371.1億円（前年比4.8％増）と伸長したが、先端設備への積極投資に伴う減価償却費負担により営業利益は69.5億円（同3.3％減）の減益となった。
• 営業キャッシュ・フローは174.7億円と、多額の減価償却費（134.7億円）を背景に当期純利益（35.1億円）を大きく上回る極めて高い現創力を維持している。
• 車載・AI分野への集中投資を進める一方、売上の約75％を占める台湾拠点のリスクや、ルネサス等特定顧客への高い依存度が将来の懸念材料となる。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上高: 371.1億円（前年同期比4.8％増）。上期は車載向けが堅調、下期に在庫調整の影響を受けたものの、通期では増収。