企業解説
1. 企業概要
株式会社テラプローブは、世界有数のOSAT（半導体後工程受託）企業である台湾Powertech Technology Inc.（PTI）グループに属する半導体テスト受託専門企業です。主な事業は、前工程後の「ウエハテスト」と組立後の「ファイナルテスト」です。
- 主要製品・サービス: ロジック、マイコン、イメージセンサ、メモリなどの半導体テスト受託。特にAI・サーバー向けおよび車載（EV）向けロジック製品に強みを持ちます。
- 主要顧客: ルネサス エレクトロニクス（売上比率23.9％）、Annapurna Labs (U.S.) Inc.（同17.8％）、株式会社ソシオネクスト（同13.1％）の上位3社で売上の過半を占めます。
- 競合環境: 世界的なOSAT企業との競争に加え、デバイスの微細化・高度化に伴うテスト技術の高度な専門性が求められる環境にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年同期比12.5％増の417億円と大幅伸長した一方、法人税等の影響で純利益は33億円（4.0％減）と微減。
- AI・サーバー向け需要を背景に、台湾子会社を中心とした305億円に及ぶ過去最大規模の設備投資を断行し、攻めの姿勢を鮮明化。
- 大型投資に伴う借入増で自己資本比率は40.2％（前年比9.4pt低下）へ急減しており、投資回収のスピードが今後の焦点。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 417.46億円（前年同期比12.5％増）。サーバー・AI向け需要の継続とEV製品の取引拡大が牽引しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 259.4億円 | 332.1億円 | 354.0億円 | 371.1億円 | 417.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 40.9億円 | 73.5億円 | 74.1億円 | 70.1億円 | 87.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.9億円 | 31.3億円 | 40.9億円 | 35.1億円 | 33.7億円 |
| 包括利益 | 55.2億円 | 67.4億円 | 84.8億円 | 76.6億円 | 83.1億円 |
| 純資産額 | 365.6億円 | 422.1億円 | 490.1億円 | 539.2億円 | 599.3億円 |
| 総資産額 | 629.7億円 | 722.6億円 | 694.4億円 | 753.6億円 | 1005.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,878.81円/株 | 3,251.39円/株 | 3,750.86円/株 | 4,111.57円/株 | 4,449.33円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 197.19円/株 | 344.56円/株 | 450.11円/株 | 385.75円/株 | 370.23円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 41.6% | 40.9% | 49.1% | 49.6% | 40.2% |
| 自己資本利益率 | 7.3% | 11.2% | 12.9% | 9.8% | 8.6% |
| 株価収益率 | 1047.0% | 471.0% | 1464.0% | 750.0% | 1702.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 114.2億円 | 170.3億円 | 183.3億円 | 174.7億円 | 201.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -96.5億円 | -121.9億円 | -146.6億円 | -146.1億円 | -286.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -20.1億円 | -3.8億円 | -96.2億円 | -35.6億円 | 118.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 101.2億円 | 145.9億円 | 91.0億円 | 86.9億円 | 121.7億円 |
| 従業員数 | 101400.0% | 100800.0% | 101000.0% | 104200.0% | 112700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 31500.0% | 36500.0% | 45400.0% | 44900.0% | 41500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 250.6億円 | 308.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 503.0億円 | 697.5億円 |
| 資産 | 753.6億円 | 1005.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 78.8億円 | 151.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 135.6億円 | 255.5億円 |
| 負債 | 214.3億円 | 406.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 337.6億円 | 361.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 36.4億円 | 43.5億円 |
| 非支配株主持分 | 165.2億円 | 194.5億円 |
| 純資産 | 539.2億円 | 599.3億円 |
| 負債純資産 | 753.6億円 | 1005.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 371.1億円 | 417.5億円 |
| 売上原価 | 275.1億円 | 299.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 96.0億円 | 117.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 26.5億円 | 28.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 69.5億円 | 88.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.7億円 | 3.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.2億円 | 5.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 70.1億円 | 87.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 9.5億円 | 13.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.5億円 | 2.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 79.1億円 | 98.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 16.0億円 | 21.3億円 |
| 法人税等調整額 | 1.5億円 | 7.4億円 |
| 法人税等 | 17.5億円 | 28.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 61.6億円 | 69.5億円 |
| （内訳） | ||
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 35.1億円 | 33.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 26.5億円 | 35.8億円 |
| ▶ その他の包括利益 | 15.0億円 | 13.6億円 |
| 包括利益 | 76.6億円 | 83.1億円 |
| （内訳） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 174.7億円 | 201.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -146.1億円 | -286.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -35.6億円 | 118.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.0億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -4.1億円 | 34.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 86.9億円 | 121.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 86.9億円 | 121.7億円 |