株式会社戸上電機製作所は、電力インフラを支える配電制御機器の総合メーカーです。
- 事業内容: 「産業用配電機器事業」を柱に、プラスチック成形加工、金属加工、ソフトウエア開発を展開しています。
- 主要製品: 配電用自動開閉器（SOG開閉器）、電力会社向け配電自動化用子局、配電盤、電子制御機器（電磁開閉器等）。
- 主要顧客: 中部電力パワーグリッド（売上高の11.0％）をはじめとする国内電力会社が主要な販売先です。
- 競合環境: 電力インフラの高度化・次世代型への更新需要を背景に、高い技術力を武器としたニッチトップの地位を確立しています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-27 提出）収益性
営業利益率
12.2%
≧10%が優良
ROA
10.6%
≧5%が優良
ROE
10.9%
≧10%が優良
ROIC
10.6%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
3.4%
≧10%が優良
営業利益成長率
25.1%
≧10%が優良
EPS成長率
16.4%
≧10%が優良
３行解説
- 電力会社向けの次世代型更新需要や価格改定が奏功し、売上高276.5億円（前期比3.4%増）、経常利益35.9億円（同18.5%増）と増収増益を達成。
- ROE 11.1%、自己資本比率 69.1%と、収益性と財務健全性を高い次元で両立しており、資本効率の改善が進んでいる。
- 年間配当を150円（前期110円）へ大幅増配したほか、自己株式の取得・消却を積極的に実施し、株主還元姿勢が非常に強い。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-08 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 5.6億円 / 予想: 34.0億円
-15.8%
売上高
実績: 67.0億円 / 予想: 286.0億円
+5.0%
2Q
営業利益
実績: 12.8億円 / 予想: 34.0億円
-2.7%
売上高
実績: 138.1億円 / 予想: 286.0億円
+7.6%
3Q
営業利益
実績: 23.8億円 / 予想: 34.0億円
-0.4%
売上高
実績: 220.1億円 / 予想: 286.0億円
+8.9%
通期
営業利益
実績: 37.5億円 / 予想: 未開示
+11.2%
売上高
実績: 307.5億円 / 予想: 未開示
+11.2%
３行解説
- 2026年3月期は、電子制御器や自動車向け樹脂成形部品の需要が好調に推移し、売上高・各段階利益ともに11%超の二桁増益で着地。
- 期末配当を従来予想から10円増配の80円（年間140円）に引き上げ、さらに自己株式の消却（83,600株）を発表するなど株主還元姿勢を強化。
- 2027年3月期予想は、売上高は微増（+0.8%）を維持する一方、原材料・エネルギー価格の高止まりや中東情勢に伴う部材調達不安により、営業利益は12.0%減と慎重な見通し。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-08 | 2026年3月期 通期 | +11.2% | -0.0% | — | — | — |
| 2026-02-02 | 2026年3月期 第3四半期 | -0.4% | +1.4% | -2.6% | +32.7% | +17.6% |
| 2025-10-31 | 2026年3月期 第2四半期 | -2.7% | +0.4% | -7.7% | -8.1% | +5.7% |
| 2025-07-31 | 2026年3月期 第1四半期 | -15.8% | +1.3% | -5.0% | -1.3% | -2.3% |
| 2025-05-12 | 2025年3月期 通期 | +25.1% | -6.6% | -0.6% | -3.2% | -1.1% |
| 2025-02-05 | 2025年3月期 第3四半期 | +27.9% | +13.8% | +13.6% | +10.3% | +12.2% |
有価証券報告書
2025-06-27 有価証券報告書－第150期(2024/04/01－2025/03/31)