インスペック 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅な減収減益だが受注は過去最高水準: 売上高は前年同期比21.2%減、営業赤字は1.68億円に拡大した。一方で、生成AI向け需要を背景に受注残高が前年同期比103.5%増の20.59億円と急増している。
• 第4四半期への極端な偏重: 通期計画達成には、第4四半期だけで12.2億円（前3四半期累計を上回る額）の売上計上が必要であり、検収の成否が全ての鍵を握る。
• 財務基盤の急速な悪化: 仕掛品の急増に伴う運転資金確保のため、短期借入金が9.2億円増加。自己資本比率は前通期末の24.9%から15.0%へ急落しており、資金繰りの注視が必要。

2. 直近の業績と進捗率

第3四半期累計の着地は、売上高10.78億円（前年同期比21.2%減）、営業損失1.68億円（前年同期は0.57億円の赤字）、経常損失1.89億円（同0.71億円の赤字）となりました。

• 通期計画（売上高23億円、営業利益1.2億円）に対する進捗率:
  • 売上高：46.9%
  • 営業利益：進捗せず（赤字状態）
• 勢いの変化: 前年同期の売上高（13.68億円）と比較しても、今期は案件の納期が期末に集中している影響で、表面上の進捗は非常に低調です。計画達成にはQ4で前期末を大幅に上回る検収ラッシュが必須となります。

3. セグメント別のモメンタム

「基板検査装置関連事業」の単一セグメントですが、アプリケーション別の勢いに明暗が出ています。

• 勢い（ポジティブ）: 生成AI関連のデータセンター投資を背景に、ハイエンドな半導体パッケージ基板検査装置、およびロールtoロール型検査装置の引き合いが極めて旺盛です。