企業解説
1. 企業概要
太洋テクノレックス株式会社は、和歌山県に本社を置く電子基板（FPC：フレキシブルプリント配線板）および基板検査機の製造・販売を主軸とする企業です。
- 事業内容: 主に、折り曲げ可能な「FPC」の試作・中小ロット生産を行う「電子基板事業」、基板の導通や外観を検査する装置の「テストシステム事業」、円筒鏡面研磨機の「鏡面研磨機事業」、および産業用ロボット等の「産機システム事業」を展開。
- 主要顧客: スマートフォン、デジタルカメラ、車載機器、医療機器メーカーのほか、量産・EMSメーカーが対象。
- 競合環境: FPC製造において特許権等の知的財産権を保有しておらず、従来工法による製造のため、新工法の発明や海外拠点を持つ競合他社との短納期・価格競争にさらされています。
2. 要点(3行)
- 損益のV字回復: 希望退職者募集による人件費削減と、主力である電子基板事業の好調により、営業損益は4期ぶりに1.4億円の黒字に転換。
- セグメント別の明暗: 電子基板事業が利益を牽引する一方で、テストシステム事業が売上高35.4%減と大きく落ち込み、セグメント損失を計上。
- キャッシュフローの懸念: 当期純利益は1.3億円の黒字ながら、売上債権の急増（約4.4億円増）により営業CFは0.6億円のマイナスとなり、現預金も減少。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 37.5億円（前年同期比6.6％増）。電子基板、鏡面研磨機、産機システムの3部門が増収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 39.2億円 | 36.3億円 | 34.1億円 | 35.2億円 | 37.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.5億円 | 0.5億円 | -1.1億円 | -0.5億円 | 1.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.4億円 | 0.4億円 | -1.3億円 | -0.8億円 | 1.4億円 |
| 包括利益 | 2.3億円 | 0.6億円 | -1.1億円 | -0.0億円 | 1.8億円 |
| 純資産額 | 26.2億円 | 26.7億円 | 25.4億円 | 25.3億円 | 27.0億円 |
| 総資産額 | 48.3億円 | 47.9億円 | 45.8億円 | 45.4億円 | 45.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 438.04円/株 | 443.77円/株 | 421.94円/株 | 417.55円/株 | 445.86円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 40.84円/株 | 6.7円/株 | -21.28円/株 | -13.35円/株 | 22.84円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 53.5% | 55.0% | 54.8% | 55.0% | 58.4% |
| 自己資本利益率 | 9.7% | 1.5% | -4.9% | -3.2% | 5.3% |
| 株価収益率 | 1110.0% | 5850.0% | — | — | 1070.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.7億円 | 2.3億円 | -0.3億円 | 2.5億円 | -0.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -0.8億円 | -0.6億円 | -0.1億円 | 1.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.6億円 | -1.5億円 | -1.4億円 | -1.6億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.9億円 | 7.1億円 | 4.9億円 | 5.7億円 | 4.6億円 |
| 従業員数 | 24500.0% | 23400.0% | 22800.0% | 20900.0% | 19200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 25.4億円 | 26.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 20.0億円 | 19.7億円 |
| 資産 | 45.4億円 | 45.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 8.5億円 | 7.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 11.6億円 | 10.9億円 |
| 負債 | 20.1億円 | 18.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 23.3億円 | 24.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.7億円 | 2.2億円 |
| 非支配株主持分 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 25.3億円 | 27.0億円 |
| 負債純資産 | 45.4億円 | 45.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 35.2億円 | 37.5億円 |
| 売上原価 | 25.1億円 | 26.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 10.1億円 | 11.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 10.6億円 | 9.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -0.5億円 | 1.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.5億円 | 1.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -0.5億円 | 1.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.8億円 | 1.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -0.8億円 | 1.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.5億円 | -0.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | 1.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.9億円 | -1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.7億円 | 4.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.7億円 | 4.6億円 |