企業解説
1. 企業概要
リバーエレテック株式会社は、水晶振動子や水晶発振器などの「水晶製品」を主力とする電子部品メーカーです。スマートフォン、IoT機器、カーエレクトロニクス、データセンターなどの次世代インフラ市場向けに、安定した周波数を供給するための基準信号デバイスを製造・販売しています。
- 主要製品: 水晶振動子、水晶発振器（特に独自の「KoTカット」技術を用いた高付加価値製品）。
- 主要顧客: 台湾晶技股份有限公司（TXC Corporation）への売上高が全体の**48.7％**を占めており、特定顧客への依存度が非常に高い。
- 競合環境: スマートフォン市場の需要伸び悩みや価格競争に加え、車載市場へのシフトを急ぐ競合他社とのシェア争いに晒されています。
2. 要点(3行)
- 売上高は56.98億円（前年同期比4.5％増）と微増したが、営業損失0.75億円、純損失0.79億円と、2期連続の赤字を計上。
- 車載向け新規ラインの立ち上げ遅延や研究開発費の増大が利益を圧迫しており、収益性の回復が急務。
- 次世代通信向けの「KoTカット」水晶デバイスのサンプル出荷を開始するなど、高付加価値分野での差別化を成長戦略の柱としている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 56.98億円（前期比4.5％増）。医療・ヘルスケアや車載向けは堅調だったものの、主力のスマートフォン向けが低迷。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 54.6億円 | 74.2億円 | 68.6億円 | 54.5億円 | 57.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.3億円 | 12.5億円 | 12.0億円 | 0.6億円 | -0.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.6億円 | 11.1億円 | 8.9億円 | -1.3億円 | -0.8億円 |
| 包括利益 | 5.6億円 | 12.4億円 | 10.1億円 | -0.1億円 | 1.3億円 |
| 純資産額 | 16.3億円 | 39.1億円 | 48.1億円 | 44.5億円 | 45.0億円 |
| 総資産額 | 79.0億円 | 91.4億円 | 101.3億円 | 101.8億円 | 107.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 215.8円/株 | 452.55円/株 | 556.79円/株 | 540.47円/株 | 546.5円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 75.63円/株 | 130.94円/株 | 103.59円/株 | -15.92円/株 | -9.66円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 75.62円/株 | 130.78円/株 | — | — | — |
| 自己資本比率 | 20.6% | 42.7% | 47.5% | 43.7% | 41.7% |
| 自己資本利益率 | 43.9% | 40.2% | 20.5% | — | — |
| 株価収益率 | 1494.0% | 870.0% | 687.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.9億円 | 11.1億円 | 12.5億円 | 9.7億円 | 1.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.1億円 | -11.7億円 | -10.3億円 | -7.1億円 | -8.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.8億円 | 1.5億円 | 2.2億円 | -1.6億円 | 7.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.4億円 | 13.1億円 | 18.3億円 | 20.1億円 | 22.0億円 |
| 従業員数 | 19600.0% | 19400.0% | 22100.0% | 20800.0% | 21100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 20200.0% | 22300.0% | 19800.0% | 18400.0% | 18400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 60.2億円 | 64.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 41.6億円 | 43.7億円 |
| 資産 | 101.8億円 | 107.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 29.9億円 | 28.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 27.4億円 | 34.6億円 |
| 負債 | 57.3億円 | 62.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 42.4億円 | 40.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.0億円 | 4.2億円 |
| 純資産 | 44.5億円 | 45.0億円 |
| 負債純資産 | 101.8億円 | 107.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 54.5億円 | 57.0億円 |
| 売上原価 | 41.7億円 | 44.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 12.8億円 | 12.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 12.7億円 | 13.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.1億円 | -0.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.0億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.6億円 | -0.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 1.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -0.5億円 | -0.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.7億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 0.9億円 | 0.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -1.3億円 | -0.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.3億円 | -0.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.7億円 | 1.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.1億円 | -8.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | 7.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | 1.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.9億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.1億円 | 22.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.1億円 | 22.0億円 |