企業解説
1. 企業概要
株式会社トラース・オン・プロダクトは、IoT製品の設計・開発から保守までを一貫して手がける「垂直統合型」のビジネスモデルを展開する企業です。かつてはセットトップボックス（STB）などのハードウェア販売が中心でしたが、現在は「TRaaS（Transaction as a Service）事業」を軸に、AI電力削減ソリューション「AIrux8」やデジタルサイネージプラットフォーム「CELDIS」といった、月額課金（SaaS）型のストックビジネスへの転換を急いでいます。
2. 要点(3行)
- ハードウェア開発の知見を活かした垂直統合モデルにより、小ロット・低コストでのIoT製品提供とSaaS展開を両立。
- 創業社長によるオーナー経営のもと、単なるモノ売りから、省エネや店舗活性化を支援する高付加価値なサービス型ビジネスへ構造改革中。
- 2025年8月に「ベルスター」ブランドで知られるアクスト東日本を子会社化し、既存の顧客網を活用したクロスセルの強化を図る。
3. 経営者の質
代表取締役社長の藤吉英彦氏は、1995年に同社の前身となる有限会社アイ・ディー・ディーを設立した創業者です。大手通信会社の代理店業務からスタートし、通信ノウハウを基に2002年からSTBの開発・製造に参入するなど、技術と市場の変化を捉えた意思決定を行ってきました。藤吉氏は発行済株式の17.09％を保有する筆頭株主であり、強力なリーダーシップを持つオーナー経営者です。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 | 2026年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | — | — | 4.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | — | — | -0.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | — | — | -0.6億円 |
| 包括利益 | — | — | — | — | -0.6億円 |
| 純資産額 | — | — | — | — | 3.5億円 |
| 総資産額 | — | — | — | — | 5.6億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | — | — | 72.45円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | — | — | -12.77円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | — | — | — | — | 62.0% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | -17.6% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | -0.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | -1.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | — | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | — | 2.8億円 |
| 従業員数 | — | — | — | — | 2500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | 200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | — | 4.4億円 |
| ▶ 固定資産 | — | 1.3億円 |
| 資産 | — | 5.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | — | 0.9億円 |
| ▶ 固定負債 | — | 1.2億円 |
| 負債 | — | 2.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | — | 3.5億円 |
| 新株予約権 | — | 0.0億円 |
| 純資産 | 4.1億円 | 3.5億円 |
| 負債純資産 | — | 5.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | — | 4.9億円 |
| 売上原価 | — | 2.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | — | 2.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | — | 2.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | — | -0.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | — | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | -0.4億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | — | -0.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | — | 0.1億円 |
| 法人税等 | — | 0.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | — | -0.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | -0.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | -0.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -1.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | -0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3.1億円 | 2.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3.1億円 | 2.8億円 |