沖電気工業 四半期進捗

証券アナリストの視点で、沖電気工業（6703）の2026年3月期 第3四半期決算（2025年4月1日～2025年12月31日）を分析します。

1. 要点(3行)

• 利益予想の上方修正と増配: 売上高は下方修正したものの、収益性の改善や政策保有株式の売却益、事業譲渡益により営業・経常・純利益を上方修正。年間配当予想も前期の45円から50円へ引き上げ。
• 「新紙幣特需」剥落後の明暗: 前年度の大型案件（新紙幣対応等）の反動でエンタープライズ事業は大幅な減収減益だが、パブリック事業が22.1%増収と力強く牽引し、全社の収益基盤を支えている。
• 一過性要因による純利益の急増: エトリア株式会社（リコー、東芝テックとの合弁）への参画に伴う事業譲渡益51億円等の計上により、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比約3.7倍と跳ね上がった。

2. 直近の業績と進捗率

Q3累計実績は、売上高2,822億円（前年同期比8.1%減）、営業利益61億円（同20.6%減）、純利益74億円（同273.3%増）となりました。

• 通期計画（修正後）に対する進捗率:
  • 売上高：65.6%（前年同期の進捗 67.8%）
  • 営業利益：30.3%（前年同期の進捗 41.0%）
  • 進捗率は前年同期を下回っていますが、OKIの業績は例年第4四半期（1-3月）に官公庁向け案件が集中するため、営業利益200億円の達成はQ4の追い上げに依存する構造です。売上高目標を100億円引き下げた一方、利益を上方修正した点は「稼ぐ力」の向上を示唆しています。

3. セグメント別のモメンタム

• パブリックソリューション（勢い：強）: