企業解説
1. 企業概要
株式会社アクセルは、研究開発型企業であり、主にLSI事業とAI事業を展開しています。LSI事業では、パチンコ・パチスロ機向けのグラフィックスLSIやメモリモジュールといった製品の開発・販売を主力としており、連結売上高の大部分をこの事業が占めています。AI事業では、AI領域における製品開発・販売およびソリューション提供、組み込み機器向けグラフィックスLSI、ミドルウェア、ブロックチェーン、マイニングハードウェア、セキュリティ製品の開発・販売など、多岐にわたる領域で事業を展開し、新たな成長ドライバーとして位置づけています。
2. 要点(3行)
- パチンコ・パチスロ機向けLSI製品を主力とし、高い市場シェアと顧客関係を持つ研究開発型企業。
- AI事業を新規成長領域と位置付け、技術力を活かした多角化とポートフォリオ変革を推進中。
- 既存市場の構造変化や人材確保の課題を抱えつつ、資本効率を意識した経営で持続的成長を目指す。
3. 経営者の質
代表取締役会長兼社長である松浦一教氏は、新日本製鐵株式会社を経て1998年に当社に入社し、技術グループの要職を歴任後、代表取締役社長、そして現職に至っています。筑波大学客員教授も務めるなど、技術開発の現場を深く理解しており、創業メンバーの一人として企業の成長を牽引してきました。客野氏、岸本氏、菊地氏といった主要な経営陣も技術・営業の専門性を持ち、事業現場への理解は高いと言えます。経営陣全体の持株比率は約4.58%であり、特定のオーナーによる支配型経営ではありません。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 106.7億円 | 144.7億円 | 175.7億円 | 152.4億円 | 146.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.0億円 | 18.1億円 | 24.5億円 | 15.4億円 | 17.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.7億円 | 13.5億円 | 17.7億円 | 9.8億円 | 12.3億円 |
| 包括利益 | 8.2億円 | 14.4億円 | 19.2億円 | 9.7億円 | 14.1億円 |
| 純資産額 | 106.3億円 | 117.0億円 | 128.9億円 | 130.2億円 | 137.3億円 |
| 総資産額 | 122.7億円 | 138.8億円 | 155.7億円 | 150.4億円 | 161.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 974.54円/株 | 1,064.72円/株 | 1,166.82円/株 | 1,174.61円/株 | 1,261.31円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 80.05円/株 | 124.75円/株 | 162.38円/株 | 89.37円/株 | 113.71円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 124.41円/株 | 161.49円/株 | 89.12円/株 | 113.6円/株 |
| 自己資本比率 | 86.0% | 83.5% | 81.9% | 85.6% | 84.3% |
| 自己資本利益率 | 8.4% | 12.2% | 14.6% | 7.6% | 9.3% |
| 株価収益率 | 1329.0% | 1436.0% | 1200.0% | 1220.0% | 940.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 16.2億円 | 18.9億円 | 6.5億円 | -15.8億円 | 2.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | 1.4億円 | -8.1億円 | -7.7億円 | -5.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.1億円 | -4.1億円 | -7.5億円 | -8.7億円 | -7.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 91.0億円 | 107.1億円 | 98.2億円 | 66.0億円 | 56.7億円 |
| 従業員数 | 11600.0% | 12600.0% | 12800.0% | 13200.0% | 13200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1800.0% | 2200.0% | 2400.0% | 1900.0% | 1900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 124.1億円 | 128.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 26.3億円 | 33.0億円 |
| 資産 | 150.4億円 | 161.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 19.8億円 | 23.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 負債 | 20.3億円 | 23.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 125.3億円 | 130.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 3.4億円 | 5.0億円 |
| 新株予約権 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 非支配株主持分 | 1.1億円 | 1.3億円 |
| 純資産 | 130.2億円 | 137.3億円 |
| 負債純資産 | 150.4億円 | 161.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 152.4億円 | 146.6億円 |
| 売上原価 | 108.6億円 | 99.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 43.9億円 | 47.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 29.3億円 | 30.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 14.6億円 | 16.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.2億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.4億円 | 17.9億円 |
| 特別利益 | ||
| 特別利益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.4億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 14.0億円 | 17.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.3億円 | 6.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -1.3億円 |
| 法人税等 | 4.2億円 | 5.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.8億円 | 12.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.8億円 | 12.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -15.8億円 | 2.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.7億円 | -5.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.7億円 | -7.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -32.1億円 | -9.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 66.0億円 | 56.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 66.0億円 | 56.7億円 |