企業解説
1. 企業概要
TDK株式会社は、磁性材料「フェライト」を起点とした世界有数の電子部品メーカーです。事業は、積層セラミックコンデンサ（MLCC）などの「受動部品」、温度・圧力・磁気などの「センサ応用製品」、HDD用ヘッドやマグネットの「磁気応用製品」、そしてリチウムポリマー二次電池や電源を展開する「エナジー応用製品」の4セグメントで構成されています。スマートフォン、自動車（EV）、データセンター向けを主要市場とし、特に小型二次電池では世界トップクラスのシェアを誇ります。主要顧客として、エナジー応用製品において連結売上高の18%（3,919億円）を占める特定の巨大顧客グループが存在します。
2. 要点(3行)
- 増収増益の達成: 円安効果（営業利益＋197億円）とICT市場の回復により、売上高2兆2,048億円、営業利益2,242億円と過去最高を更新。
- セグメント別の明暗: 二次電池（エナジー）とHDDヘッド（磁気）が業績を牽引する一方、車載・産業機器向けの受動部品やセンサが苦戦し、合計180億円の減損を計上。
- 将来への布石とリスク: 世界初の充放電可能な全セラミック固体電池の開発に成功するも、売上の54%・生産の59%を占める中国依存と、米国新政権による関税措置が大きな不透明要素。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は2兆2,048億円（前年同期比4.8%増）、営業利益は2,242億円（同29.7%増）と大幅な増益を達成しました。
- 収益性指標: ROEは9.5%（前期7.9%）へと改善し、自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）は50.8%と財務の健全性は維持されています。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 14790.1億円 | 19021.2億円 | 21808.2億円 | 21038.8億円 | 22048.1億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 1172.6億円 | 1724.9億円 | 1672.2億円 | 1792.4億円 | 2378.1億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 746.8億円 | 1313.0億円 | 1141.9億円 | 1246.9億円 | 1671.6億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 1860.1億円 | 3654.2億円 | 1949.0億円 | 2908.3億円 | 1409.4億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 9589.3億円 | 13003.2億円 | 14584.5億円 | 17073.3億円 | 18000.7億円 |
| 純資産額 | 9616.9億円 | 13037.5億円 | 14628.7億円 | 17149.4億円 | 18112.5億円 |
| 総資産額 | 23596.6億円 | 30416.5億円 | 31470.3億円 | 34153.0億円 | 35414.2億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 506.07円/株 | 686.14円/株 | 769.06円/株 | 900.04円/株 | 948.59円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 39.41円/株 | 69.29円/株 | 60.24円/株 | 65.74円/株 | 88.1円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 39.33円/株 | 69.13円/株 | 60.13円/株 | 65.64円/株 | 87.98円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 40.6% | 42.8% | 46.3% | 50.0% | 50.8% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 8.5% | 11.6% | 8.3% | 7.9% | 9.5% |
| 株価収益率 | 2590.0% | 1290.0% | 1570.0% | 2280.0% | 1750.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2308.6億円 | 1789.9億円 | 2627.7億円 | 4470.1億円 | 4458.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2314.2億円 | -2815.5億円 | -2344.0億円 | -2165.9億円 | -2448.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 210.8億円 | 1137.4億円 | 149.5億円 | -1463.7億円 | -1433.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 3803.9億円 | 4393.4億円 | 5061.9億円 | 6500.0億円 | 6973.1億円 |
| 売上高 | 14790.1億円 | 19021.2億円 | — | — | — |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 1219.0億円 | 2341.8億円 | — | — | — |
| 当社株主に帰属する純利益又は純損失（△） | 793.4億円 | 1836.3億円 | — | — | — |
| 当社株主に帰属する包括利益 | 1867.3億円 | 3671.8億円 | — | — | — |
| 株主資本 | 10035.4億円 | 13466.8億円 | — | — | — |
| 純資産額 | 10063.0億円 | 13501.3億円 | — | — | — |
| 総資産額 | 24014.3億円 | 30869.2億円 | — | — | — |
| １株当たり株主資本 | 529.62円/株 | 710.6円/株 | — | — | — |
| 基本的１株当たり当社株主に帰属する利益又は損失（△） | 41.87円/株 | 96.91円/株 | — | — | — |
| 希薄化後１株当たり当社株主に帰属する利益又は損失（△） | 41.79円/株 | 96.68円/株 | — | — | — |
| 自己資本比率 | 41.8% | 43.6% | — | — | — |
| 株主資本利益率 | 8.6% | 15.6% | — | — | — |
| 株価収益率 | 2440.0% | 920.0% | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2228.1億円 | 1696.2億円 | — | — | — |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2314.9億円 | -2811.9億円 | — | — | — |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 291.9億円 | 1227.6億円 | — | — | — |
| 現金及び現金同等物 | 3803.9億円 | 4393.4億円 | — | — | — |
| 従業員数 | 12928400.0% | 11680800.0% | 10290800.0% | 10145300.0% | 10506700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 34153.0億円 | 35414.2億円 |
| ▶ 流動資産 | 17279.8億円 | 18368.6億円 |
| ▶ 非流動資産 | 16873.3億円 | 17045.6億円 |
| 資産 | 34153.0億円 | 35414.2億円 |
| 負債 | 17003.6億円 | 17301.6億円 |
| ▶ 流動負債 | 10168.9億円 | 10984.6億円 |
| ▶ 非流動負債 | 6834.7億円 | 6317.0億円 |
| 負債 | 17003.6億円 | 17301.6億円 |
| 資本 | 17149.4億円 | 18112.5億円 |
| ▶ 親会社の所有者に帰属する持分 | 17073.3億円 | 18000.7億円 |
| 非支配持分 | 76.1億円 | 111.8億円 |
| 資本 | 17149.4億円 | 18112.5億円 |
| 負債及び資本 | 34153.0億円 | 35414.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 合計 | 21038.8億円 | 22048.1億円 |
| 売上原価 | 15008.6億円 | 15167.6億円 |
| 売上総利益 | 6030.2億円 | 6880.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 4525.2億円 | 4940.3億円 |
| その他の営業収益合計 | 227.1億円 | 307.2億円 |
| その他の営業費用合計 | 3.2億円 | 5.4億円 |
| セグメント利益（△損失） | 1728.9億円 | 2241.9億円 |
| 金融収益合計 | 359.0億円 | 270.5億円 |
| 金融費用合計 | 302.2億円 | 133.7億円 |
| 持分法による投資損益 | 6.7億円 | -0.7億円 |
| 税引前利益（△損失） | 1792.4億円 | 2378.1億円 |
| 法人所得税費用 | 531.1億円 | 674.2億円 |
| 当期利益（△損失） | 1261.3億円 | 1703.9億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4470.1億円 | 4458.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2165.9億円 | -2448.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1463.7億円 | -1433.3億円 |
| 為替変動による現金及び現金同等物への影響額 | 597.7億円 | -103.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増加 | 1438.1億円 | 473.1億円 |
| 現金及び現金同等物 | 6500.0億円 | 6973.1億円 |
| 現金及び現金同等物 | 6500.0億円 | 6973.1億円 |