東京コスモス電機 事業分析

1. 企業概要

東京コスモス電機株式会社は、可変抵抗器（ポテンショメータ）および車載用電装部品（ポジションセンサ、フィルムヒーター等）の製造販売を主軸とする電子部品メーカーです。

• 事業内容: 可変抵抗器関連、車載用電装部品関連、およびその他の電子部品（混合集積回路等）の3セグメントを展開。
• 主要製品: 産業機器・民生用可変抵抗器、自動車用角度センサ、EV向けバッテリーヒーター、ミリ波レーダー用透過材など。
• 主要顧客: 東亜電気工業株式会社への売上高が26.45億円（連結売上高の25.2％）に達しており、特定の販売先への依存度が高い構造です。
• 競合環境: エレクトロニクス業界における技術革新が速く、中国経済の停滞や原材料価格の高騰、半導体不足の影響を受ける厳しい競争環境にあります。

2. 要点(3行)

1. 米大手Bourns, Inc.傘下のBourns Japan Holdingsによる1株8,075円でのTOB（株式公開買付け）が決定し、非公開化（上場廃止）を前提とした経営体制へ移行する。
2. 連結業績は売上高105.06億円（前期比0.7％増）と横ばいだが、研究開発費の増加や原材料高の影響で営業利益は10.40億円（同17.5％減）と減益を記録。
3. 自己資本比率は63.1％まで上昇し財務基盤は強固だが、特定顧客への高い依存度や、棚卸資産（滞留在庫）の評価リスクが依然として経営上の注視点となっている。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上高: 105.06億円（前期比0.7％増）。中国経済の停滞はあるものの、車載用の半導体不足緩和や可変抵抗器の受注回復が寄与しました。