企業解説
1. 企業概要
スミダコーポレーション株式会社は、電子機器に不可欠な「コイル」およびその関連モジュール製品の設計・製造・販売を行う独立系メーカーです。
- 事業内容: 「アジア・パシフィック事業」と「EU事業」の2極体制で展開。
- 主要製品: パワーインダクタ、パワートランス、xEV用車載モジュール（インバーター用チョーク等）、センサー、医療機器用コンポーネントなど。
- 主要顧客: 車載関連（売上収益の約6割）、インダストリー関連（太陽光・風力発電、産業ロボット等）、家電関連のグローバルメーカー。
- 競合環境: xEV化の進展に伴い競合が急増しており、価格競争が激化しています。同社はカスタム製品への対応力と、世界主要地域での「地産地消」体制を強みとしています。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期はxEV需要の失速や欧州・中国の景況感悪化により、営業利益が前年比47.3%減の45.13億円と大幅な減益。
- 収益性悪化に対応し、欧州拠点で10.86億円の事業構造改革費用を投じて人員削減を断行。2026年以降に年18億円の費用削減を見込む。
- 親会社所有者帰属当期利益は5.9億円（前年比88.3%減）と低迷したが、配当金は前年比2円増の53円を維持し、極めて高い還元姿勢を示す。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 1,439.78億円（前年比2.5%減）。車載関連は1.2%増と微増したものの、インダストリー関連が9.5%減、家電関連が4.4%減と足を引っ張りました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 844.2億円 | 1049.2億円 | 1386.0億円 | 1476.7億円 | 1439.8億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 14.7億円 | 39.0億円 | 65.3億円 | 58.6億円 | 12.9億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 8.3億円 | 26.3億円 | 51.0億円 | 50.6億円 | 5.9億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 4.8億円 | 61.8億円 | 93.2億円 | 82.3億円 | 52.9億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 329.9億円 | 383.4億円 | 468.3億円 | 550.6億円 | 586.5億円 |
| 総資産額 | 980.6億円 | 1177.3億円 | 1348.5億円 | 1427.9億円 | 1477.7億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 1,213.75円/株 | 1,409.82円/株 | 1,722.08円/株 | 1,687.39円/株 | 1,774.64円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 30.5円/株 | 96.68円/株 | 187.54円/株 | 167.46円/株 | 17.96円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 30.46円/株 | 96.68円/株 | 185.48円/株 | 164.71円/株 | 17.8円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 33.6% | 32.6% | 34.7% | 38.6% | 39.7% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 2.5% | 7.4% | 12.0% | 9.9% | 1.0% |
| 株価収益率 | 3530.0% | 1310.0% | 730.0% | 690.0% | 4940.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 91.1億円 | 6.0億円 | 105.7億円 | 183.4億円 | 149.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -66.7億円 | -67.1億円 | -81.7億円 | -107.0億円 | -88.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.5億円 | 47.5億円 | -41.3億円 | -77.8億円 | -52.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 52.4億円 | 42.4億円 | 29.4億円 | 31.1億円 | 42.9億円 |
| 従業員数 | 1776800.0% | 1852100.0% | 1798500.0% | 1545500.0% | 1466200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 1427.9億円 | 1477.7億円 |
| ▶ 流動資産 | 676.5億円 | 696.7億円 |
| ▶ 非流動資産 | 751.4億円 | 780.9億円 |
| 資産 | 1427.9億円 | 1477.7億円 |
| 負債及び資本 | 1427.9億円 | 1477.7億円 |
| ▶ 負債 | 854.7億円 | 868.5億円 |
| ▶ 資本 | 573.1億円 | 609.1億円 |
| 負債及び資本 | 1427.9億円 | 1477.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 合計 | 1476.7億円 | 1439.8億円 |
| 売上原価 | 1265.6億円 | 1259.7億円 |
| 売上総利益 | 211.1億円 | 180.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 122.8億円 | 123.8億円 |
| 合計 | 5.5億円 | 2.1億円 |
| 合計 | 8.1億円 | 13.3億円 |
| 営業利益（△損失） | 85.6億円 | 45.1億円 |
| 金融収益 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 金融費用 | 27.5億円 | 32.6億円 |
| 税引前利益（△損失） | 58.6億円 | 12.9億円 |
| 法人所得税費用 | 7.5億円 | 8.6億円 |
| 当期利益（△損失） | 51.0億円 | 4.3億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 183.4億円 | 149.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -107.0億円 | -88.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -77.8億円 | -52.7億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 3.0億円 | 3.5億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 1.6億円 | 11.8億円 |
| 現金及び現金同等物 | 31.1億円 | 42.9億円 |
| 現金及び現金同等物 | 31.1億円 | 42.9億円 |