企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 半導体および電子部品の受託製造（OSAT）を主業とする。集積回路（IC）の組立・検査（アセンブリ）を主力とし、光学センサーやサーマルプリントヘッドなども手掛ける。
- 主要製品: IC、光学センサー、ウェハーレベルパッケージ（WLP）、LED、プリントヘッド。
- 主要顧客: 日亜化学工業（売上比率32.0%）、ミツミ電機（16.2%）、日清紡マイクロデバイス（10.4%）の3社で全体の約6割を占める。
- 競合環境: 大手系列に属さない独立系OSATとして、技術革新が激しい半導体後工程分野で、チップレット集積技術や先端パッケージング（FOLP等）に注力している。
2. 要点(3行)
- 前期の赤字から脱却し、売上高349.7億円（前期比3.0%増）、当期純利益1.78億円と黒字転換を達成。
- シャープ三重事業所の買収（150億円規模のシンジケートローン組成）により、先端パッケージ事業の量産体制構築へ巨額投資を断行。
- 利益水準は依然低いが、配当維持（54円）と自己株買いにより株主還元を重視。純資産の毀損を防ぎつつ、次世代技術への「勝負」の局面にある。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 349.7億円（前期比3.0%増）。スマートフォン向けなどの需要低迷が続く一方、一部製品の市況改善により微増。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 402.7億円 | 433.5億円 | 372.3億円 | 339.4億円 | 349.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.6億円 | 41.3億円 | 5.0億円 | -12.9億円 | 4.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.5億円 | 28.0億円 | 0.1億円 | -52.6億円 | 1.8億円 |
| 包括利益 | 15.0億円 | 27.4億円 | 2.6億円 | -47.7億円 | 3.6億円 |
| 純資産額 | 488.8億円 | 509.5億円 | 505.4億円 | 431.6億円 | 429.2億円 |
| 総資産額 | 584.9億円 | 611.5億円 | 573.7億円 | 501.3億円 | 515.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,073.29円/株 | 4,245.83円/株 | 4,211.84円/株 | 3,854.03円/株 | 3,832.1円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 87.9円/株 | 233.21円/株 | 1.25円/株 | -439.81円/株 | 15.9円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 83.6% | 83.3% | 88.1% | 86.1% | 83.2% |
| 自己資本利益率 | 2.2% | 5.6% | 0.0% | -11.2% | 0.4% |
| 株価収益率 | 2619.0% | 864.0% | 148000.0% | — | 12233.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 45.8億円 | 40.3億円 | 35.9億円 | 27.1億円 | 14.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -24.5億円 | -26.8億円 | -38.5億円 | -29.6億円 | -78.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -10.9億円 | -15.9億円 | -14.2億円 | -22.7億円 | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 270.4億円 | 271.1億円 | 255.6億円 | 230.6億円 | 167.0億円 |
| 従業員数 | 229600.0% | 226100.0% | 221400.0% | 211600.0% | 201400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 17900.0% | 18500.0% | 18300.0% | 18600.0% | 20200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 349.5億円 | 334.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 151.9億円 | 181.6億円 |
| 資産 | 501.3億円 | 515.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 60.8億円 | 76.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 8.9億円 | 10.3億円 |
| 負債 | 69.7億円 | 86.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 422.1億円 | 417.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 9.5億円 | 11.3億円 |
| 純資産 | 431.6億円 | 429.2億円 |
| 負債純資産 | 501.3億円 | 515.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 339.4億円 | 349.7億円 |
| 売上原価 | 311.8億円 | 297.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 27.6億円 | 52.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 43.1億円 | 47.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -15.5億円 | 4.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.1億円 | 2.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.5億円 | 2.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -12.9億円 | 4.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.7億円 | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 31.4億円 | 0.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -43.5億円 | 3.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.1億円 | 0.4億円 |
| 法人税等調整額 | 9.0億円 | 1.8億円 |
| 法人税等 | 9.1億円 | 2.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -52.6億円 | 1.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -52.6億円 | 1.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 27.1億円 | 14.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -29.6億円 | -78.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -22.7億円 | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -25.1億円 | -63.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 230.6億円 | 167.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 230.6億円 | 167.0億円 |