日本フェンオール 事業分析

1. 企業概要

日本フェンオール株式会社は、1961年に米国フェンオール社、三井物産、日本電熱の3社出資で設立された、「熱のコントロール技術」をコアとする専門メーカーです。

• 事業内容: 火災報知・消火システム（SSP部門）、半導体製造装置用熱板・温度制御機器（サーマル部門）、人工腎臓透析装置（メディカル部門）、プリント基板実装（PWBA部門）、消防ポンプ・消防車（消防ポンプ部門）の5事業を展開しています。
• 主要顧客: メディカル部門において東レ・メディカル株式会社への依存度が高く、同部門売上の約9割、連結売上高全体の10.8%（13.53億円）を占めています。
• 競合環境: 防災分野や温度制御の特定ニッチ市場において高い技術力を有していますが、消防ポンプ事業では2021年に連結子会社化したシバウラ防災製作所を通じてシェア拡大を図っています。

2. 要点(3行)

1. 不採算の医療事業撤退を含む「選択と集中」により、当期純利益は前期比189.1%増の11.15億円と急拡大した。
2. 自己資本比率69.6%、現金同等物62.89億円を保有し財務は極めて堅固であり、新たにDOE（株主資本配当率）3.5%を目安とする安定還元方針を導入した。
3. 過去の製品不正に関わる改修損失引当金の取り崩しが続いており、営業キャッシュ・フローを押し下げる要因となっているが、本業の収益性は改善トレンドにある。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上高: 125.15億円（前期比0.7%減）。SSP部門の大型案件竣工はあったものの、サーマル部門のセンサー需要一巡により微減となりました。