企業解説
1. 企業概要
株式会社メガチップスは、独自のデジタル・アナログ技術を強みとするファブレス半導体メーカーです。
- 事業内容: LSI（大規模集積回路）の設計、開発、および販売。生産は主に海外の大手ファウンドリーに委託しています。
- 主要製品: アミューズメント機器向けゲームソフトウェア格納用LSI（カスタムメモリ）、産業機器・通信インフラ向けASIC、およびASSP（Wi-Fi HaLow関連製品等）。
- 主要顧客: 任天堂株式会社への依存度が非常に高く、連結売上高の72.1％（305億20百万円）を占めています。
- 競合環境: 特定の顧客向けカスタムLSIに強みを持ちますが、半導体業界全体の微細化・高度化に伴う開発費の高騰や、大手競合他社との技術競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 顧客の在庫調整や需要減少により、売上高（423億26百万円、前年同期比27.0％減）と営業利益（21億90百万円、同60.1％減）が大幅に減益。
- 営業CFは売上債権の増加により37億26百万円の赤字となったが、SiTime社株の売却益計上により純利益は53億71百万円（同19.7％増）を確保。
- 本業の苦戦を投資有価証券（SiTime社株）の現金化で補いつつ、増配（110円→140円）と総額100億円規模の自社株買いを発表するなど、極めて積極的な株主還元姿勢を示している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 当連結会計年度の売上高は423億26百万円（前年同期比27.0％減）、営業利益は21億90百万円（同60.1％減）と大幅な減収減益。主因はアミューズメント向けLSIの需要減と、ASIC事業における顧客の在庫調整です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 838.1億円 | 752.6億円 | 707.2億円 | 579.4億円 | 423.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 39.1億円 | 78.6億円 | 73.1億円 | 34.6億円 | 26.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 209.2億円 | 275.4億円 | 70.9億円 | 44.9億円 | 53.7億円 |
| 包括利益 | 220.3億円 | 301.2億円 | 87.8億円 | 417.4億円 | 229.1億円 |
| 純資産額 | 500.4億円 | 674.3億円 | 745.4億円 | 1026.7億円 | 1182.4億円 |
| 総資産額 | 746.3億円 | 898.4億円 | 890.2億円 | 1266.1億円 | 1499.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,299.49円/株 | 3,517.3円/株 | 3,883.46円/株 | 5,639.82円/株 | 6,901.2円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 961.28円/株 | 1,349.01円/株 | 369.4円/株 | 242.3円/株 | 306.27円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 67.1% | 75.1% | 83.7% | 80.9% | 78.6% |
| 自己資本利益率 | 53.6% | 46.9% | 10.0% | 5.1% | 4.9% |
| 株価収益率 | 367.0% | 280.0% | 885.0% | 1599.0% | 1432.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 55.1億円 | -2.0億円 | 12.4億円 | 81.6億円 | -37.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 170.2億円 | 200.2億円 | -55.2億円 | 2.1億円 | 35.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -188.1億円 | -165.3億円 | -17.4億円 | -53.9億円 | -75.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 214.1億円 | 257.7億円 | 207.2億円 | 251.6億円 | 175.5億円 |
| 従業員数 | 37900.0% | 34300.0% | 32700.0% | 33900.0% | 33700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 400.0% | 600.0% | 800.0% | 900.0% | 700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 461.3億円 | 436.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 804.8億円 | 1063.4億円 |
| 資産 | 1266.1億円 | 1499.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 86.1億円 | 79.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 153.2億円 | 237.4億円 |
| 負債 | 239.4億円 | 317.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 618.7億円 | 597.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 405.4億円 | 580.2億円 |
| 非支配株主持分 | 2.6億円 | 4.4億円 |
| 純資産 | 1026.7億円 | 1182.4億円 |
| 負債純資産 | 1266.1億円 | 1499.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 579.4億円 | 423.3億円 |
| 売上原価 | 465.0億円 | 345.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 114.4億円 | 78.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 59.6億円 | 56.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 54.8億円 | 21.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 9.2億円 | 6.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 29.5億円 | 2.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 34.6億円 | 26.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 65.8億円 | 77.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 18.1億円 | 22.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 82.2億円 | 80.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 36.6億円 | 28.1億円 |
| 法人税等調整額 | 1.0億円 | -1.3億円 |
| 法人税等 | 37.5億円 | 26.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 44.7億円 | 53.9億円 |
| （内訳） | ||
| ▶ その他の包括利益 | 372.7億円 | 175.1億円 |
| 包括利益 | 417.4億円 | 229.1億円 |
| （内訳） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 81.6億円 | -37.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.1億円 | 35.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -53.9億円 | -75.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 14.6億円 | 0.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 44.4億円 | -76.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 251.6億円 | 175.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 251.6億円 | 175.5億円 |