企業解説
1. 企業概要
株式会社ツインバード（旧社名：株式会社ツインバード工業）は、新潟県燕三条地域に本拠を置く家電メーカーです。企画・開発からアフターサービスまでの一貫したバリューチェーンと自社工場を持ち、「匠プレミアム」「感動シンプル」の2ブランドを展開する**「家電製品事業」と、独自のスターリング冷却技術を用いた超低温冷凍庫などを展開する「FPSC事業」**を両輪としています。主要顧客は家電量販店やECサイトですが、特定の顧客への依存度は低下傾向にあります。
2. 要点(3行)
- 大幅減益・最終赤字転落: 売上高は100.56億円（前年比2.4%減）、営業利益は482万円（同95.8%減）と低迷し、最終損益は1.01億円の赤字に転落した。
- 内部統制の重大な不備: 新基幹システムの導入失敗と人的リソース不足により、在庫購買管理の会計処理に誤謬が発生し、「開示すべき重要な不備」を公表する異例の事態となった。
- キャッシュフローの悪化: 在庫の積み上がりや仕入債務の減少により、営業キャッシュフローが2.13億円の赤字となり、資金繰りの不透明感が増している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 100.56億円（前年比2.4%減）。大型OEM製品の出荷完了や、コロナ禍収束によるワクチン運搬庫需要の一巡が響いた。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 124.1億円 | 127.8億円 | 108.4億円 | 103.0億円 | 100.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.7億円 | 6.1億円 | 1.5億円 | 1.7億円 | 0.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.5億円 | 3.9億円 | 0.6億円 | 1.1億円 | -1.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 25.0億円 | 25.1億円 | 25.2億円 | 25.2億円 | 1.0億円 |
| 発行済株式総数 | 10,830,000株 | 10,843,000株 | 10,878,000株 | 10,906,000株 | 10,906,000株 |
| 純資産額 | 80.5億円 | 85.1億円 | 81.4億円 | 81.9億円 | 77.4億円 |
| 総資産額 | 130.5億円 | 110.6億円 | 111.3億円 | 112.1億円 | 108.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 761.68円/株 | 804.1円/株 | 766.53円/株 | 769.32円/株 | 726.43円/株 |
| １株当たり配当額 | 12円/株 | 15円/株 | 13円/株 | 13円/株 | 13円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 3円/株 | 3円/株 | 3円/株 | 3円/株 | 3円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 16.47円/株 | 37.15円/株 | 5.42円/株 | 10.17円/株 | -9.55円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 61.7% | 77.0% | 73.1% | 73.0% | 71.2% |
| 自己資本利益率 | 2.1% | 4.7% | 0.7% | 1.3% | — |
| 株価収益率 | 8500.0% | 1782.0% | 9815.0% | 4966.0% | — |
| 配当性向 | 74.8% | 41.3% | 245.4% | 130.8% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | 4.6億円 | -2.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -2.9億円 | -3.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -1.6億円 | 3.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | 5.0億円 | 2.6億円 |
| 従業員数 | 29600.0% | 30300.0% | 29700.0% | 30300.0% | 28700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 3100.0% | 3000.0% | 3500.0% | 3300.0% | 3100.0% |
| 株主総利回り | 343.6% | 167.6% | 139.2% | 135.8% | 120.2% |
| 株価指数における総利回り | 126.4% | 130.7% | 141.8% | 195.1% | 200.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 63.3億円 | 60.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 48.8億円 | 47.8億円 |
| 資産 | 112.1億円 | 108.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 22.0億円 | 25.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 8.2億円 | 5.6億円 |
| 負債 | 30.2億円 | 31.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 79.3億円 | 76.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2.6億円 | 0.5億円 |
| 純資産 | 81.9億円 | 77.4億円 |
| 負債純資産 | 112.1億円 | 108.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 103.0億円 | 100.6億円 |
| ▶ 売上原価 | 69.2億円 | 70.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 33.8億円 | 29.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 32.7億円 | 29.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.8億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.7億円 | 0.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 1.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.5億円 | 0.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.2億円 | 1.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 過年度法人税等 | 0.1億円 | — |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | 2.0億円 |
| 法人税等 | 0.1億円 | 2.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.1億円 | -1.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.6億円 | -2.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.9億円 | -3.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | 3.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.1億円 | -2.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.0億円 | 2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.0億円 | 2.6億円 |