企業解説
1. 企業概要
株式会社ツインバードは、家電製品と、独自のフリー・ピストン・スターリング・クーラー(FPSC)冷却技術を用いた製品の製造販売を手掛けるメーカーです。ビジネスモデルとしては、企画・開発から製造、アフターサービスまでを一貫して自社で行う商品開発型企業であり、主要な収益源は家電製品事業とFPSC事業の二つです。家電製品では照明器具、調理家電、クリーナー、生活家電、冷蔵庫、洗濯機、AV機器、健康理美容機器などを、FPSC事業ではFPSC冷凍冷蔵庫を提供しています。国内外の仕入先から部材を調達し、製品を製造して国内外の顧客に販売する構造です。
2. 要点(3行)
直近2期連続で最終損失を計上し、抜本的な構造改革を進行中。家電事業は高付加価値製品と業務用シフト、FPSC事業は医薬・バイオ分野の冷却技術に注力し黒字化を目指す。創業家経営の体制下、新製品開発と販路開拓の成否が業績回復の鍵となる。
3. 経営者の質
代表取締役社長の野水重明氏は1989年に当社に入社後、海外営業、営業本部、経営企画室長などを歴任し、2011年6月に代表取締役社長に就任しています。長年の在籍経験から事業現場への深い理解が推察されます。また、株式会社双栄の代表取締役も兼任しており、同社の創業家の影響力が強いオーナー経営体制であると推測されます。実際、大株主には野水重明氏、野水秀勝氏、および野水重明氏が代表取締役を務める(株)双栄が名を連ねており、安定した経営基盤を持つ一方で、創業家の意思が強く反映されやすい構造にあります。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 127.8億円 | 108.4億円 | 103.0億円 | 100.6億円 | 90.0億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 6.1億円 | 1.5億円 | 1.7億円 | 0.4億円 | -9.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 3.9億円 | 0.6億円 | 1.1億円 | -1.0億円 | -12.2億円 |
| 資本金 | 25.1億円 | 25.2億円 | 25.2億円 | 1.0億円 | 1.0億円 |
| 発行済株式総数 | 10,843,000株 | 10,878,000株 | 10,906,000株 | 10,906,000株 | 10,906,000株 |
| 純資産額 | 85.1億円 | 81.4億円 | 81.9億円 | 77.4億円 | 65.7億円 |
| 総資産額 | 110.6億円 | 111.3億円 | 112.1億円 | 108.7億円 | 99.3億円 |
| 1株当たり純資産額 | 804.1円/株 | 766.53円/株 | 769.32円/株 | 726.43円/株 | 615.74円/株 |
| 1株当たり配当額 | 15円/株 | 13円/株 | 13円/株 | 13円/株 | 13円/株 |
| 1株当たり中間配当額 | 3円/株 | 3円/株 | 3円/株 | 3円/株 | 3円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 37.15円/株 | 5.42円/株 | 10.17円/株 | -9.55円/株 | -114.28円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 77.0% | 73.1% | 73.0% | 71.2% | 66.1% |
| 自己資本利益率 | 4.7% | 0.7% | 1.3% | — | — |
| 株価収益率 | 1782.0% | 9815.0% | 4966.0% | — | — |
| 配当性向 | 41.3% | 245.4% | 130.8% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 4.6億円 | -2.1億円 | 7.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -2.9億円 | -3.9億円 | -2.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -1.6億円 | 3.7億円 | -0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | 5.0億円 | 2.6億円 | 7.0億円 |
| 従業員数 | 30300.0% | 29700.0% | 30300.0% | 28700.0% | 25600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 3000.0% | 3500.0% | 3300.0% | 3100.0% | 2300.0% |
| 株主総利回り | 48.4% | 40.0% | 39.0% | 34.4% | 34.9% |
| 株価指数における総利回り | 103.4% | 112.2% | 154.4% | 158.4% | 238.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 60.9億円 | 56.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 47.8億円 | 42.9億円 |
| 資産 | 108.7億円 | 99.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 25.6億円 | 25.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 5.6億円 | 7.9億円 |
| 負債 | 31.2億円 | 33.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 76.9億円 | 63.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.5億円 | 2.3億円 |
| 純資産 | 77.4億円 | 65.7億円 |
| 負債純資産 | 108.7億円 | 99.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 100.6億円 | 90.0億円 |
| ▶ 売上原価 | 70.8億円 | 68.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 29.8億円 | 21.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 29.8億円 | 29.9億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 0.0億円 | -8.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.6億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 0.4億円 | -9.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.2億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.4億円 | 2.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 1.1億円 | -11.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等調整額 | 2.0億円 | 0.6億円 |
| 法人税等 | 2.2億円 | 0.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | -1.0億円 | -12.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | 7.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.9億円 | -2.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 3.7億円 | -0.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -2.4億円 | 4.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2.6億円 | 7.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2.6億円 | 7.0億円 |