企業解説
1. 企業概要
ASTI株式会社（ASTI CORPORATION）は、静岡県浜松市に本社を置く電子機器メーカーです。主に車載電装品（電子制御ユニット、パワーエレクトロニクス製品）、民生産業機器（家電用制御基板）、ワイヤーハーネス（四輪・二輪・船舶用）の製造販売を主力としています。
- 主要製品: EV用充電器、DCDCコンバータ、洗濯機・食器洗浄機用基板、二輪・四輪用ワイヤーハーネス、医療用注射針。
- 主要顧客: ヤマハ発動機（売上比率11.9％）、スズキ（同10.9％）など、大手輸送用機器メーカーへの依存度が高い構造です。
- 競合環境: 中国勢の台頭によるEV市場の価格競争激化や、原材料コスト高騰の影響を強く受ける環境にあります。
2. 要点(3行)
- インド市場の好調と民生産業機器の回復により売上高は654.4億円（前期比2.9％増）を確保したが、利益面では中国市場の競争激化や国内生産停滞が響き、純利益は6.2億円（同76.8％減）と大幅な減益。
- 中国拠点でのワイヤーハーネス事業縮小に伴い2.4億円の減損損失を計上。一方で棚卸資産の圧縮を断行し、営業キャッシュフローは56.0億円と前期から大幅に改善した。
- 中期計画「VISION 2025」に基づき、EV向けパワーエレ製品や医療機器事業の育成を急いでいるが、主力事業の収益性低下によりROEは2.6％（前期11.9％）まで急低下している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 654.4億円（前期比2.9％増）。インド市場での車載ユニット販売増や、国内の民生用基板の回復が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 452.1億円 | 587.9億円 | 648.8億円 | 636.1億円 | 654.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.8億円 | 8.4億円 | 21.0億円 | 30.8億円 | 15.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 13.9億円 | 7.0億円 | 15.1億円 | 27.0億円 | 6.2億円 |
| 包括利益 | 18.3億円 | 15.6億円 | 19.5億円 | 35.0億円 | 7.3億円 |
| 純資産額 | 179.4億円 | 192.8億円 | 211.0億円 | 243.2億円 | 245.8億円 |
| 総資産額 | 347.3億円 | 427.5億円 | 463.6億円 | 480.1億円 | 460.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 5,733.53円/株 | 6,159.92円/株 | 6,745.65円/株 | 7,769.43円/株 | 7,852円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 444.83円/株 | 224.85円/株 | 483.89円/株 | 862.25円/株 | 199.92円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 51.6% | 45.0% | 45.5% | 50.6% | 53.3% |
| 自己資本利益率 | 8.1% | 3.8% | 7.5% | 11.9% | 2.6% |
| 株価収益率 | 460.0% | 800.0% | 600.0% | 400.0% | 1010.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.5億円 | -47.5億円 | 49.1億円 | 32.2億円 | 56.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -14.9億円 | -13.6億円 | -49.8億円 | -19.6億円 | -14.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 14.6億円 | 57.0億円 | 8.9億円 | -16.3億円 | -27.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 21.9億円 | 19.6億円 | 28.4億円 | 27.8億円 | 43.1億円 |
| 従業員数 | 516200.0% | 451700.0% | 436200.0% | 434600.0% | 423300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 94200.0% | 179200.0% | 111000.0% | 122400.0% | 120000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 309.2億円 | 296.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 170.9億円 | 164.5億円 |
| 資産 | 480.1億円 | 460.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 141.3億円 | 120.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 95.6億円 | 94.3億円 |
| 負債 | 236.9億円 | 214.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 219.0億円 | 220.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 23.9億円 | 24.9億円 |
| 非支配株主持分 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 純資産 | 243.2億円 | 245.8億円 |
| 負債純資産 | 480.1億円 | 460.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 636.1億円 | 654.4億円 |
| 売上原価 | 564.3億円 | 590.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 71.8億円 | 63.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 49.4億円 | 48.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 22.3億円 | 15.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 10.7億円 | 3.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.2億円 | 2.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 30.8億円 | 15.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 2.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 33.7億円 | 13.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.0億円 | 6.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | 0.5億円 |
| 法人税等 | 6.6億円 | 7.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 27.1億円 | 6.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 27.0億円 | 6.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 32.2億円 | 56.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -19.6億円 | -14.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -16.3億円 | -27.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.0億円 | 1.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.6億円 | 15.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.8億円 | 43.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.8億円 | 43.1億円 |