企業解説
1. 企業概要
株式会社デンソーは、世界トップクラスのシェアを誇る自動車部品サプライヤーです。事業は「サーマルシステム」「パワトレインシステム」「モビリティエレクトロニクス」「エレクトリフィケーションシステム」の4つの主要な自動車関連分野と、FA（工場自動化）・食農などの「非車載事業」で構成されています。 主要顧客はトヨタグループ（売上高の26.6%、約1兆9,022億円）ですが、ホンダや海外メーカー各社にも広く製品を供給しています。競合環境としては、独ボッシュやアイシン、韓現代モービスなどとの競争が激化しており、現在はCASE（電動化・自動運転・コネクティッド）対応への技術転換期にあります。
2. 要点(3行)
- 連結売上収益は7兆1,618億円、営業利益は5,190億円（前年比36.4%増）と、品質費用の引当影響が和らぎ大幅増益を達成。
- 欧州事業の営業利益が前年比72.1%減、アジア（主に中国）が8.1%減と苦戦する一方、日本と北米が全体を牽引する明暗の分かれる結果。
- 政策保有株式（ルネサス等）の売却資金を原資とした、総額4,500億円規模の自己株買いなど、資本効率重視の還元姿勢を鮮明化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上収益は7兆1,618億円（前年比0.2%増）と微増ながら、営業利益は5,190億円（同36.4%増）と大きく回復しました。これは、前年度に計上した品質費用の反動減に加え、円安の進行や研究開発費の回収強化が寄与したためです。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
- 🔒 株主還元姿勢
- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 49367.3億円 | 55155.1億円 | 64013.2億円 | 71447.3億円 | 71617.8億円 |
| 営業利益（△損失） | 1551.1億円 | 3411.8億円 | 4261.0億円 | 3806.0億円 | 5189.5億円 |
| 当期利益又は当期損失（△） | 1481.0億円 | 2887.5億円 | 3478.6億円 | 3555.7億円 | 4652.6億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 1250.5億円 | 2639.0億円 | 3146.3億円 | 3127.9億円 | 4190.8億円 |
| 当期包括利益 | 6358.9億円 | 6555.3億円 | 3487.5億円 | 15576.4億円 | -1365.5億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 38910.1億円 | 42993.6億円 | 43769.3億円 | 55349.9億円 | 49782.7億円 |
| 総資産額 | 67676.8億円 | 74322.7億円 | 74086.6億円 | 90933.7億円 | 81250.0億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 1,255.38円/株 | 1,408.1円/株 | 1,461.27円/株 | 1,901.56円/株 | 1,767.02円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 40.35円/株 | 85.69円/株 | 104円/株 | 104.97円/株 | 145.02円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | — | — | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 57.5% | 57.9% | 59.1% | 60.9% | 61.3% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 3.4% | 6.4% | 7.2% | 6.3% | 8.0% |
| 株価収益率 | 4552.0% | 2293.0% | 1789.0% | 2747.0% | 1272.0% |
| 親会社所有者帰属持分配当率 | 3.0% | 3.1% | 3.2% | 3.3% | 3.5% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4372.4億円 | 3956.4億円 | 6027.2億円 | 9618.3億円 | 7587.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3959.0億円 | -3015.8億円 | -3636.8億円 | -4594.9億円 | 1219.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2386.6億円 | -1595.4億円 | -4001.0億円 | -4966.6億円 | -6774.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 8974.0億円 | 8678.1億円 | 7338.5億円 | 7893.9億円 | 9865.3億円 |
| 従業員数 | 16839100.0% | 16795000.0% | 16457200.0% | 16202900.0% | 15805600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 2773500.0% | 3000100.0% | 3089900.0% | 3112000.0% | 2891600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 90933.7億円 | 81250.0億円 |
| ▶ 流動資産 | 38653.8億円 | 39098.4億円 |
| ▶ 非流動資産 | 52279.9億円 | 42151.6億円 |
| 資産 | 90933.7億円 | 81250.0億円 |
| 負債及び資本 | 90933.7億円 | 81250.0億円 |
| ▶ 流動負債 | 21649.7億円 | 21093.4億円 |
| ▶ 非流動負債 | 11818.9億円 | 8267.4億円 |
| 負債 | 33468.7億円 | 29360.8億円 |
| ▶ 資本 | 57465.1億円 | 51889.2億円 |
| 負債及び資本 | 90933.7億円 | 81250.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 71447.3億円 | 71617.8億円 |
| 売上原価 | 60547.8億円 | 60589.1億円 |
| 売上総利益 | 10899.5億円 | 11028.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 7151.6億円 | 6046.7億円 |
| その他の収益 | 495.0億円 | 635.2億円 |
| その他の費用 | 436.9億円 | 427.6億円 |
| セグメント利益 | 3806.0億円 | 5189.5億円 |
| 金融収益 | 787.1億円 | 863.7億円 |
| 金融費用 | 222.5億円 | 258.1億円 |
| 為替差損益 | -176.9億円 | -105.0億円 |
| 持分法による投資損益 | 168.7億円 | 90.0億円 |
| 税引前利益（△損失） | 4362.4億円 | 5780.1億円 |
| 法人所得税費用 | 806.6億円 | 1127.5億円 |
| 当期利益（△損失） | 3555.7億円 | 4652.6億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9618.3億円 | 7587.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4594.9億円 | 1219.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4966.6億円 | -6774.3億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 498.6億円 | -60.7億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 555.4億円 | 1971.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 7893.9億円 | 9865.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 7893.9億円 | 9865.3億円 |